内房｜美银调查显示　3分1基金经理料内房或成全球信贷事件源头

美国银行对基金经理进行的调查显示，中国房地产行业最有可能成为全球系统性信贷事件的源头，调查还发现投资者对中国以外全球经济的信心正在改善。

美银于9月1日至7日访问了222名基金经理，相关基金经理合共管理的资产规模达到6,160亿美元。3分1受访基金经理将内地房地产视为最大信贷事件风险，超过美国及欧盟商业房地产的32%。

调查显示除去中国，投资者对全球经济增长的信心正变得更加乐观，约4分3受访者预料全球经济将软著陆。同时投资者转向美国股市，并退出新兴市场股票。整体而言投资者自2022年8月以来首次“超配”美国股票。

调查又发现受访者看淡中国经济前景，预料未来12个月中国经济将走强的受访者占比，由今年2月的78%降至零，并且低于1年前水平，而当时内地正处于严格的疫情封控之中。相比之下投资者继续看好日本，整体上投资者对日本股票“超配”程度为2018年12月以来最高。

富兰克林基CIO指内房最坏时间未过

另一方面，美国基金公司富兰克林邓普顿投资总监Manraj Sekhon接受《彭博电视》访问时，指出内地整个经济框架正不断变化，即使中央政府推出多项政策支持楼市，仍预料内房最坏时间仍未结束。

他指出内地刺激楼市措施一直著重于刺激需求，包括降低购入第2个单位门槛以吸引买家入市。可是发展商欠缺足够资金完成项目，对楼价及买家而言均是坏消息及需要改变，信心恢复亦须时。

由于货币及财政政策均在变化，内地欠缺足够措施以恢复对经济信心，因此投资者正转换策略。若此阶段延长，可能对经济构成挑战。