【狙击瑞声2.0】葛咸城研究再出报告　质疑过高利润率　瑞声挫1成

沽空机构葛咸城研究（Gotham City Research）再发表报告，质疑瑞声科技（2018）的利润率为何比起苹果公司更高。报告称，自2014年起，瑞声有20间以上关连方未有公开披露。此外，苹果对于供应商的有相当要求，供应商给予旗下员工的待遇，要符合苹果的“供应商行为守则”，以避免触犯美国法律。

因此，葛咸城研究指瑞声藉隐形关连公司，以低标准招聘工人减省成本，粉饰瑞声的账目之余，同时避过苹果的监察。

瑞声受报告所拖累，股价应声下挫，截至下午2时12分，报82.15元，跌9.4元或10.3%，成交额16.4亿元。自葛咸城研究上周四发首份沽空报告后，以现价计，瑞声已累计挫近3成。

葛咸城研究列举例指，有理由相信沈阳中北通磁科技股份有限公司﹙“沈阳中北通磁”﹚是瑞声一间无对外披露的重要关连方。葛咸城估计，2016年沈阳中北通磁与瑞声有多达1.5亿元人民币的交易，虽然沈阳中北通磁在公司文件中表示自己与瑞声为关连供应商，惟瑞声于年报中从没有披露沈阳中北通磁这间公司。葛咸城又指，沈阳中北通磁主要股东之一Ingrid Wu与瑞声行政总裁潘先生的配偶同名。

瑞声科技的公关表示，管理层已知悉葛咸城研究最新的报告，正在研究内容，暂未有回应。