【美国加息】中银料联储局今年再加2次息　港银未必跟随

美国联储局一如市场预期加息0.25%，将基准利率上调至0.75%至1%的区间。今次为美国近10年来第3 次加息，意味正式步入加息周期。市场除了留心美加息步伐之外，还关注港息会否跟随美息上升。分析预料美国今年只会再加2次息，在银行体系资金结余充裕的情况下，本港银行料不会跟随加息。

美国宣布加息四份之一厘后，美元随即转弱，美汇指数由昨日高位101.79左右，回落约1%，最新报100.49，而美国10年期国债孳息率亦由2.6厘的近月高位回落至2.48厘；亚洲股市同样做好，港股今日﹙16日﹚更大升近500点，成交突破1,000亿元。

中银香港首席经济学家鄂志寰认为，市场对加息态度转趋正面，是由于早前的3大“鹰派”预期只得一个应验，“除了加息0.25厘符合市场预期之外，联储局加快加息步伐及缩减资产负债表规模，双双落空。”

6月加息机会低   料今年再加2次息

2017年的联邦基金利率中位数预测显示，仍保持今年合共加息3次。但中行估计，连同今次加息，美国今年加息只有2次。

鄂志寰解释，先不考虑欧洲的政治风险及其他潜在突发事件，从基本面看，美国经济基调仍未足以支持较快的加息步伐。“毫无疑问，美国经济处于复苏的轨道上，但动力无预期般强，去年GDP增长亦只有1.6%，是金融海啸以来最弱，亦较欧元区的1.75。至于通胀，虽然持续升温，惟核心通胀仍低于2%，未来可能出现变化。”

此外，鄂称市场就特朗普的扩张性财政政策对经济的刺激作用，已没有早前般乐观，“一来受美国债务上限制约，二来从方案推出到发挥效果，传导过程存在一段距离。”

陈少平︰市场不同意港息要加

美国公布议息结果后，连日积弱的港汇亦回稳，由美元兑港元7.7705水平，回落至7.7635。银行拆息同样未见异动。

中银香港投资管理总经理陈少平先生认为港息与美息的关系并非“亦步亦趋”，即使美国今年合共加3次息，港银亦未必会跟随，若美国加息4次，香港或会跟随加息，意味香港最快明年才可加息。他解释，本港银行体系结余达到2,600亿元，如果计埋外汇基金票据，港银共有高达1万亿元可动用资金，料港元拆息跟随美息向上的机会不大，“唔够钱咪去贴现窗拎钱！”

此外，陈少平认为，除非港汇处于7.8水平以上，才可能出现资金大量流走的情况。但由于市场早已考虑了美国加息步伐加快的因素，对今年加息3次不感意外，不会突然之间好“腾”，“结余高达2,600亿元，根本无人‘要钱’，3个月拆息得果厘几，每日拆借出去都要蚀钱，市场已表示我不同意港息要加。”