市传港铁举债150亿元　David Webb亲自解画支持原因

根据《彭博》的最新报道，港铁（0066）正寻求一笔150亿元的9年期银团贷款，作为一般营运资金，另有部分用作派息。

港铁于2月1日获独立股东表决通过高铁超支封顶及派特别息方案，虽然仍有待财委会通过拨款，已传出向外举债，独立股评人、股坛“长毛”David Webb表示，对消息一点也不出奇，直言港铁多年前便应该这样做，“作为公用股，港铁持有太多现金，远多于营运及业务发展所需，参考中电（0002）、港灯（2638）及新加坡铁路SMRT的例子，公司的负债水平偏低，可以再大大提高”。截至去年6月底，港铁净负债权益比率为9.1%。

问及借钱派息给股东，何不保留“弹药”作日后发展，David Webb解释，此举最终可提升股东回报率，股东亦可利用分派的股息作其他更佳用途，“举例讲，公司的股东权益是100元，一年赚20元，股本回报率是20%；但如果股东只出资50元，再向外举债50元，同样赚20元，回报率即时提升！相反，持有太多现金，只赚取利息，不如派还给股东！”他续称，港铁的财政状况健康，借贷成本不会很高。据消息人士称，港铁本笔银团贷款的利率，分别为港元同业拆息（Hibor）加54点子加64点子。

David Web称港铁可以去尽一些，派息应由现时建议的每股4.4元，大增至11元方合理。

截至中午收市，港铁股价收报35.65元，下跌近1%。