巴菲特爱股比亚迪遭腰斩　　专家：买定沽要睇两因素│财经评论

比亚迪（1211）破底跌5.7%，报145元，创7个月低，股价近乎自高位“腰斩”，电动车概念却刹那间消失，不过，美国股神巴菲特的伯克希尔亦仍持有比亚迪，究竟投资者应如坚守价值投资的巴菲特一样继续持有股份，还是沽货离场或换马?

比亚迪股价去年大升逾4倍，今年1月底时更高见278.4元，但目前收报145元，自高位回落48%。美国股神巴菲特和拍档芒格的伯克希尔在去年年报前十大持仓中，比亚迪位列第8，市值约近59亿美元，占比8.2%。去年底全球芯片短缺打乱汽车业的运营，全球评级机构标普表示，由于去年下半年汽车需求迅速反弹，加上电子产品对芯片需求日益增加，预料情况将进一步恶化之后才会好转。不过，标普认为，芯片短缺可能会减缓中国汽车业发展，但不至于扼杀行业的复苏。

面对股价走低，光大新鸿基财富管理策略师温杰表示，比亚迪早前于170元横行后下跌，一来市场认为资金又未必翻炒新能源股，二来生产成本上升、芯片又短缺，市场认为短期缺乏催化剂，故先行沽出，预料目前沽压未定，“无货者就不要掂了，选择其他股份更好，而有货者就揸住先，暂时又未见负面因素恶化，惟有等反弹近170元水平减持。”

季绩未如预期　　难撑起估值

比亚迪今年首季营业收入近410亿元（人民币‧下同），同比增加1倍，净利润为2.4亿元，同比增加1.1倍，扣除非经常性损益，录得8,165.1万元亏损，惟同比大减82.7%。

公司首季业绩未如市场预期，多间大行纷纷下调目标价。摩通降比亚迪目标价由200元降至165元，评级“中性”。该行指，倘撇除政府补贴及附属比亚迪电子（0285） 盈利贡献，估算比亚迪基本经常性溢利转负，亏损约6.1亿元。加上，公司近数年来首次不对第二季提供盈利指引，对未来展望保守，市场对比亚迪向下重估或对股价构成重大利淡。

Saxo Markets高级市场分析师潘梓生表示，比亚迪估值太夸张了，不如道价值可如何合理化，“可能巴菲特觉得公司技术好才持有”。再者，业绩又未能支持股价，而走势不在，料继续调整至正常估值也要一段时间。他认同有货者转买传统股，无货者宜避一避，不太值博。“如果大市向下，美股又回调，恐再拖累股价向下。”