日债价挫累及险企　日本生命债券组合去年账蚀逾1930亿元

日本央行自去年起减少买债，加上美日息差再次擘阔，拖累日本国债价格持续下滑，对当地保险公司造成冲击，其中日本生命保险在截至今年3月底的财政年度，录得未实现亏损扩大至3.6万亿日圆（1,930.57亿港元），同比增加逾2倍。

据《彭博》报道，因为利率上升减少其投资组合价值，截至今年3月底，其持有的日本债券组合，全年未实现损失增加2倍多，亏损扩大至约3.6万亿日圆。

报道指，日本生命的债券投资组合主力是日本国债，期限多为30年，该批债券近期面临巨大沽压，孳息率升至历史新高。日本30年国债孳息率于周五（23日）收市报3.034厘。

接连有日本险企债券持仓损手

报道指出日本生命并非唯一因为利率上升而受影响的公司，农林中央金库于周四（22日）亦指出，将对购买日本国债持极谨慎态度，截至今年3月底全年，该公司的日本债券持仓组合未实现亏损为1.24万亿日圆（664.97亿港元）。

近期市场人士逐渐将焦点转向日本债市，当地日本长期国债孳息率近期于高位徘徊，其中40年期国债孳息率于周五高见3.663厘，突破3.6厘。日本长期国债遭投资者沽售，原因之一是日本政府在周二（20日）进行的20年期国债拍卖成绩欠佳影响。不过日本央行行长植田和男日前出席G7集团财长及央行行长会议后表示，不会就市况短期波动作出评论，又表示当局会密切注视市况。

面对债息持续上扬，巴克莱全球研究主席 Ajay Rajadhyaksha于外电撰文，提出了一个备受关注的可能路径：若这种抛售潮持续，日本政府可能不得不动用日本邮政、退休基金（GPIF）等机构买债来支撑债市。他表示最快的作法，就是打通电话给日本邮政，告诉他们：“你们必须立刻买入500亿美元的长期公债。”

不过他亦指出，有关方案的代价是，为了筹措购买日债的资金，这些机构很可能抛售海外资产，首当其冲的便是美国国债，因为这是日本投资者持有最多的外国债券。