1个月Hibor续跌　银河联昌料地产商利息开支减5%　新地嘉里属首选

近期港元拆息快速回落，其中1个月拆息5连跌，今日（12日）回落至1.92321厘，跌1.33个基点，再创自2022年9 月以来低位。券商银河联昌证券中国和香港研究主管郑怀武于报告中指出，1个月Hibor回落或导致本港地产商利息开支大减，平均借贷成本将由4.2厘降3.1厘，节省的利息开支相当于利润的4%至5%，利息资本化对盈利贡献约2.5厘。

郑怀武又指出，置业买家亦可从拆息回落中受惠。目前实际按息回落至约3.2厘，若Hibor再跌50点子，买家每月供款可以节省6%。他指出目前租金回报率约3.5厘。随著大量内地专才及留学生涌入，今年本港楼价或升3%至5%，认为买楼收租属划算。

他亦指出虽然今年地产股已有不少升幅，但估值仍是吸引，股价较每股资产净值平均折让约61%。该行覆盖的地产商资产负债表仍然健康，2024年地产股平均净负债率约24%。

该行视新地（0016）及嘉里（0683）为地产股首选，收租股中则看好领展（0823）及九置（1997）。

隔夜息低见0.07167厘

近日资金流入香港带动港汇曾多番触及强方兑换保证，金管局合共4次从市场承接美元沽盘，为市场注入逾1,200亿元资金，推动本港银行体系结余增至1,741亿元。资金流入香港，亦促使港元拆息向下。

除却1个月拆息外，多个时段拆息亦告下降。短线拆息方面，隔夜HIBOR跌2.62点子至0.07167厘，是2022年6月13日后最低；1星期HIBOR跌13.79点子至0.67714厘，是2022年7月22日后最低；2星期HIBOR跌6.93点子至1.05012厘，是2022年7月25日后最低。

中长线拆息方面，3个月期HIBOR跌13.17点子至2.65066厘，是2022年8月30日后最低；6个月期HIBOR跌0.26点子至3.00905厘，是2022年8月9日后最低；12个月期HIBOR升2.3点子至3.26393厘，是5月8日后最高。