长和早段跌逾2%　称经营环境波动难测　限制资本开支及新投资

长和（0001）已于周四（20日）公布全年业绩，呈报盈利为170.8亿元，同比跌27%。末期息151.4仙，跌15%，全年派息跌13%至220.2仙。今早股领低开2.7%，最新报43.7元，跌2.6%。

公司主席李泽钜于业绩公告内指出，集团业务之经营环境预期将波动不稳且难以预测。在此情况下，集团将限制资本开支及新投资，并专注于严格之现金流管理。集团亦将要求所有业务提高生产力并降低营运支出，尤其透过加快采用合适之新兴技术工具。最后，集团稳健之资产负债表及流动资金状况，确保集团即使在最严峻之市况下仍能维持强劲之财务状况。

此外公司于业绩公告内，未有提及出售巴拿马等海外码头业务事宜。

摩根士丹利发报告指，长和2024年派息疲软,但市场更关注的是其港口交易。未给予该公司目标价以及评级。

大摩指出财年呈报基础每股盈利同比减少11%，全年每股股息为2.2元，同比减少13%。每股盈利的减少主要由于税增加，不过收入和EBITDA保持平稳。

港口业务EBITDA年增19%

大摩预计期内经常性自由现金流量（FCFE）为129亿元，意味著7.5%的收益率,净负债相对于净总资本比率到2024年12月下降至16.2%。

港口方面，EBITDA同比增19%，下半年增16%，主要原因是更高的仓储收入和航运相关的联营司的强劲表现。

零售方面，EBITDA同比增1%，下半年增1%,来自欧洲市场的EBITDA表现强劲。