中国智能手机市场渐趋成熟　“iPhone概念股”另寻出路

苹果公司自2010年6月推出iPhone 4以来，股价由每股35美元的水平，一度升到去年的133美元。一人得道，鸡犬升天，苹果相关概念股的业绩和股价同样称羡。不过，随着iPhone销情放缓，今年上半年销售量同比下跌16%。

避“苹果魔咒”  瑞声染蓝

本港上市的相关企业，如瑞声科技﹙2018﹚、舜宇光学﹙2382﹚、高伟电子（1415）等，纷纷各谋出路，结果各异。曾是苹果声效芯片最大供应商的瑞声科技，近年已部署跳出声效业务，协助苹果手机制造触控马达，最近一年股价不但没有随苹果下跌，更成功跻身恒指成分股，股价升至90港元的历史新高。耀才证券市场研究部经理植耀辉解释，瑞声深知不可单靠一间公司，近年积极分散客源，“例如触控马达的技术，虽然暂时是单纯供应给苹果的，但只要公司有这个技术，未来其他Android手机都有机会用到。随着内地品牌如中兴、小米、华为等‘打出名堂’，内地客现时好似已占瑞声生意额三成，苹果表现近年对瑞声影响有限。”

另一成功逃离“苹果魔咒”的是舜宇光学，股价近来亦升穿40港元水平，创下新高。为摆脱对苹果依赖，公司除有增加向苹果以外的制造商提供镜头零件外，亦积极发展其他具潜力的镜头产品，如车载镜头的市占率便是全球最大，预料会是未来业绩的新增长点。相较之下，押“重注”在苹果身上的相机镜头制造商高伟电子则损失惨重。2014年度高伟电子有78%的收入来自苹果，但公司最近公布2016年中期业绩，因订单大减，收入同比减少34.5%至3.01亿美元，利润更暴泻90.1%，只有260.9万美元。公司解释，相机模组由2015年上半年销售9160万件，大减至只有5930万件，中国智能手机市场渐趋成熟、手机更换周期渐长、新产品的销量比预期低及竞争加剧，客户减少订单。植耀辉强调：“集中在单一客户风险真的好高，所以你见大部分公司，会尽量分散业务。”

富智康跳出“代工”业务

手机市场竞争剧烈，其实不单是苹果概念股遭殃，其他智能手机相关的股份表现亦受影响。富智康﹙2038﹚经营手机代工业务，最近一年股价亦由去年7月的每股4.77元跌到现时的2.73元水平，2016年中期利润同比大减83%。植耀辉认为，“富智康受苹果的影响已经少了好多，是自己衰好多样东西，受手机大环境影响比较大。现在整个手机市场愈来愈竞争剧烈，有手机业务的公司，如中兴通讯﹙0763﹚、酷派﹙2369﹚、联想﹙0992﹚等业绩表现都不太好。”他表示，富智康早前亦有跳出“代工”主业，如收购微软旗下的诺基亚品牌的功能手机业务，但暂未知对富智康业绩有何影响。

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