全球经济放缓　股市涨势仅由77家公司撑起

贸易战以及全球经济趋缓使得跨国企业的获利下降许多，并使全球股市“虚假繁荣”。

进入2019年下半年，全球经济下行压力明显增加。世界银行最新的《全球经济展望》也进一步下调了全球经济增长预期，将全球经济增速从1月份的2.9%下调至2.6%。在总体下行态势下，发达经济体和发展中经济体进一步分化，政治因素深度扰动全球宏观经济。

值得关注的是，与全球经济减弱的展望很不搭调是美股标普500指数和MSCI世界指数已分别大涨19.5%和16.7%。但是，美国市场观察网站指出——今年股市涨幅仅由一小部分大型股撑起。这些公司规模巨大，事业版图横跨全球，比规模较小的公司更能应对挑战。

法国兴业银行定量研究主管最近发布报告指出，MSCI世界指数近1,700档成分股公司当中“资本超级大的集团——即市值超过1,000亿美元——涨势明显，而市值低于5亿美元的公司仍在奋力弥补去年的亏损。最惊人的数字是，这1,000亿美元投资组合只代表77家公司，却占全球市值的27%。”