日本股市平成时代由高位累跌逾4成　最低位连7000点也失守

今日为4月26日，距离平成时代结束尚余4日。随著德仁天皇即位，日本便步入令和时代。平成年号长达31年，见证了日本经济由盛转衰，以及股市由历史高峰爆破后，持续浮沉多年的时代。现在简略回顾平成的日股表现。

上世纪80年代，日本为世界第二大经济体。一方面既得益当地蓬勃的制造业发展，另一方面日本资本市场在当时受到资金大幅炒作情况下，地价及股市节节上升。当时日本地价之高可谓世界第一，在最高峰期时，单是日本皇宫的地价已等同整个加州，或是整个法国总和。

地价上扬亦对股市带来刺激作用，这与日本不少企业购入大量物业等固定资产有关，加上日本企业之间多利用交叉持股方式，以巩固控制权，有关因素均促使日股上扬。1989年正是明仁天皇登基的年份，在当年年末日经指数高见38,957点，为历来新高。

日经曾失守7000点

可是日本央行为了压抑经济过热，大幅加息，导致经济泡沫爆破，亦引致股市持续向下。加上在1998年及2008年，亚洲及环球金融市场分别陷入危机，对日本股市带来进一步打击，在2008年10月29日，日经指数低见6994点，即与高峰期相比，累计跌幅82%。

随著环球央行纷纷推出量化宽松措施以稳定金融市场，日本股市从低位回升，加上日本央行于2013年4月起，推出质化及量化宽松措施，带动日本资产市场稳步上扬，日经指数在去年10月时初企于24,000点以上，为1991年以来首次。至今日，作为平成最后一个交易日，日经指数收市报22,258点，即与高位相比，累计下跌42.9%。

除了股市下跌下，不少日本大企业的拥有权转至外资手中，其中Sharp的大股东已变为台湾鸿海集团。而东芝亦将家电业务股权已出售，反映出日资企业在世界上的角色已有转变。