摩根资产管理警告　联储局任何减息迹象　均会引发衰退忧虑

美国联储局暂停了维期3年的紧缩货币政政策政策，预期今年内不会加息，并在9月起停止减资产负债表规模。摩根资产管理发表评论，指出联储局试图令经济软着陆，但任何减息的迹象，都会引发经济衰退的忧虑。

联储局的议息声明，指出首季家庭支出和企业固定投资增速放缓。鉴于全球经济和金融状况发展，以及通胀压力低迷，决定未来任何调整利率的行动会“保持耐心”。

加息减息门槛均提高　经济增长放缓但未衰退

市场忧虑联储局的决定，是反映了美国经济增长放缓。摩根资产管理环球市场策略师Kerry Craig表示，联储局今次决定，是提高了利率向上或向下调整的门槛。现时经济增长放缓但不足以担忧衰退，而且没有通胀压力，联储局需要很多理由才能提高利率，不排除去年底市场被抛售的情况亦有可能重演。

“联储局正设法令经济软着陆　成功机会高”

他指出：“任何减息的迹象都可能会引发对衰退的忧虑，联储局正设法令经济软着陆，而今次成功的机会较高。”Kerry Craig强调，他们不预期美国于今年或明年会出现衰退。

采取中性政策　保需求债券控制收益率

Kerry Craig认为，联储局目前满意中性立场，今次行动显示出联储局接近他们认为应该采取的中性政策。调整缩表时间的原因比较技术性，而摩根资产管理赞同向市场阐释缩表流程大纲的做法。

该行又指出，轮换所有财政资源分布，应可保持债券的市场需求，从而控制收益率。

摩根资产管理认为，在不存在衰退的前景之下，有可能带来较佳回报。