陈德霖称利率走势牵动市场情绪　吁做好风险管理

金管局总裁陈德霖在金管局2017年年报中表示，2017年全球经济喜出望外，但今年初新市况逆转，资金转身避险之快，反映市场估值屡创新高的根基不牢固。展望今年经济会受到贸易摩擦特冲击，呼吁做好风险管理。

陈德霖指出，今年初资金转身避险之快，提醒香港需要一个稳健的金融体系，应对资产市场波动和资金外流带来的挑战。

已有风险措施　银行体系可应付楼市转势

他表示金管局已经采取了风险管理措施，包括去年5月推出楼按贷款第8轮逆周期措施，加强银行对地产商的信贷风险管理，确合一旦地产市况逆转，本港银行体系有足够的抗御能力应付冲击。

另外，金管局又成立处置机制办公室，为“大到不能倒”的金融机构倒闭时落实自救工作，减低对金融体系、经济以至社会的冲击。

强调走资接钱正常　货币基础有极大缓冲

展望未来，陈德霖表示最影响香港市场情绪的是香港利率走势。他指出弱方税换保证之下金管局“接钱”，是联汇机制的设计和正常操作。而外汇基金现时有超过4万亿元资产，当中港元货币基础约有1.7万亿元，为流动性提供极大缓冲。

他指出，从正面来看，资金流出港元，令港息逐步回升，有利恢复较为正常的利率环境，从而有助于香港经济以至资产市场稳健发展。

留意美国加息、贸易摩擦冲击资产价格

陈德霖表示，踏入2018年，全球实体经济延续去年良好的增长动力，但同时也潜藏隐忧，一旦美国通胀加速以致加息步伐比预期快、贸易摩察升温，或者地缘政治突然恶化，随时牵一发动全身，波及环球金融市场，进而对香港的资金流向、资产价格和实体经济造成冲击，大家要做好风险管理。