金管局陈德霖：联汇制度运作正常　料大鳄难沽空港元

港汇在4月12日首度触发弱方兑换保证至今，金管局已经13次承接市场的港元卖盘，买入共513亿港元，银行体系总结余由1,790亿港元下降至大约1,285亿港元。

金管局总裁陈德霖在《汇思》表示，尽管这是弱方兑换保证在2005年订于7.85后首度且多次触发，但交易有序，市场运作正常，反映市场对联汇制度的信心，而这份信心是基于联汇制度清晰、透明和行之有效。

金管局买入港元为正常运作

陈德霖又称，现时出现资金流出港元主要是由港美息差套利活动所带动，并无迹象显示有人大规模沽空或冲击港元。现时金管局买入港元是联汇制度下的正常运作，并非抵抗大鳄的“保卫战”。但金管局会继续密切监察市场，一旦出现异常情况，我们会适时采取应对措施。

料大鳄难沽空港元

他又指，1998年亚洲金融危机对香港经济和社会带来的严重冲击和教训，“大家难以忘记”。但现时香港银行体系的总结余、货币基础和外汇基金的外币资产，都比廿年前倍增。

另外，2008年全球金融危机后，国际间致力金融改革，监管趋严，银行在《巴塞尔协定三》及各种限制下，炒家要像廿年前那样借入大量港元资金去沽空港元，难度大增。再加上香港的股票市场规模也比当年大升12倍，要重施当日“双边操控”的故技，在股市汇市上下其手，所需资金或“弹药”会是以千亿元计。尽管香港的“抗震”能力已大大提升，金管局亦会时刻保持高度警觉，确保香港货币和金融体系的稳定。

资金流进流出是正常不过

他又指，市场毋须担心逾500亿的资金在短期内流走。香港是全面开放型的经济体和金融中心，资金流进流出是正常不过的事。不管港汇强或弱、资金进或出，最重要是确保联汇制度按设计有序运作，港元兑美元汇价能维持在7.75至7.85的区间之内，这有助保持市场对稳健的货币和金融制度的信心。

相信港息随美息逐步上扬

然而，银行何时加存贷利息，须视乎后市资金流向和外围金融环境变化。联储局表明会循序渐进地加息，市场普遍预期美息将持续上调。因此，相信港息在联汇制度下会随美息逐步上扬，而步伐应不会太急。不过，金管局也要有心理准备，在月结、季结或大型招股活动出现时，港元因需求大幅增加而扯高港息。