瑞银梁裕昌：受惠北水　恒指明年最高可升穿36000点

港股近月甚为波动，投资市场密切关注港股究竟只是调整、未来可持续牛市，还是快将转势。瑞银香港策略师梁裕昌预期，因北水持续南下，相信明年港股会继续升，料明年底恒指目标为32401点，如果南下资金进取，恒指最乐观可见36067点。

他解释，“北水”对港股影响力大，目前虽只占港股总市值约2%，但日均成交量占比已达到17%，主因是北水的换手率较高，平均换手率为四倍，远高于本地和海外投资者的平均五成换手率，料随更多北水南下，会带动本地资金更加活跃。

梁裕昌又指，内地有传中证监停发投资港股之基金产品牌照，但他认为这将对港股影响不大，因为目前已批出之港股通基金额度仍有大量配额未用完，而他跟内地基金经理交流后，这些基金经理普遍表示，预期明年投入港股的资金将会翻倍，相信北水持续流入港股的趋势不变。

不会成2015年翻版

不少人担忧现时的港股会否成2015年“短命大时代”的翻版，梁裕昌表示，现在跟当时情况有所不同，当年升市的一大原因是散户等大量投资者入市，气氛高涨令股市波动较大，但现时未见类似情况，他亦相信现时流入香港的北水倾向于本港停留。