港股高处不胜寒　失守50天线　3大专家后市拆局

港股上月中突破3万点后，高处不胜寒，更迎来一场小股灾！恒指昨日﹙6日﹚急跌618点，收报28224点，不但创下1个月低位，更失守50天线。今轮跌市源头，非腾讯（0700）、舜宇光学（2382）及瑞声科技（2018）等新经济股莫属。强势股由领涨变领跌，会否改写港股牛市格局？这轮调整又会到何时？

黄国英︰港股转势    与美国税改有关

港股昨日跌逾600点，成交突破千亿元，达1,627亿元。其中，科技股几乎全军覆没，“股王”腾讯（0700）全日跌2.7%，收报366元，推低恒指70点，而舜宇光学（2382）及瑞声科技﹙2018﹚分别大跌12.5%及7.3%，合共拖低恒指近100点。其他强势股，情况亦不见好，吉利﹙0175﹚跌8.4%、平保﹙2318﹚跌4.2%及碧桂园﹙2007﹚跌3.5%。

就港股今日突然急挫，丰盛金融资产管理董事黄国英认为，元凶为美国税改。他解释，上周美国通过税改法案，资金从新兴市场回流美国；与此同时，在新方案下，科网股受惠较小，也令资金轮转至受惠税改的旧经济板块。结果，本港科技板块近日亦跟随美国科网股走下坡。

黄国英又指，今年首11个月港股表现一路向好，投资者已然获利，一旦市场出现波动，自然先行“清算”组合，加上市场许多衍生的产品，因近日港股逆转，斩仓盘于是涌现，加速跌势。

专家指腾讯未“玩完”

面对强势股如腾讯纷纷受挫，是否升势已结束？以今日收市价计，腾讯已跌穿50天线重要支持位，更由上月439.6元的高位累泻17%，黄国英认为投资者个别对不同股份的预期，决定其股价是否到顶。他个人则认为腾讯尚未“玩完”，因其用户达8亿人，加上其广告业务发展仍有很大空间。

宏汇资产管理董事及投资策略总监林嘉麒则对“股王”保持信心，皆因他预期集团今年全年业绩仍保持强劲走势，届时各大行有可能提升该股的目标价，料可带挈腾讯明年首季重返高位。但他补充，因科技股的瑞声科技及舜宇光学从高位下跌幅度较大，相信要等到明年第二季才可能重回高位。

至于获利资金会否流向其他落后股，黄国英就不认同任何追落后，指市场只会愈来愈集中，继续捞底强势股，如AIA（1299）、腾讯等。即使如汇控﹙0005﹚等，他形容其表现逊色，在美国同业JP Morgan的升势之下，股价亦无“挺身而出”。

后市追揸沽   　专家意见不一

黄国英认为投资者唯一方法是等港股稍微恢复“元气”，如果恒指后市可以反弹300点，企稳28500点水平，则代表市场情绪稳定，方可决定市场复苏的情况。不过，他提醒大市波动，投资者小注怡情，不宜赌身家，因港股上落幅度已加大。

林嘉麒则对港股后市相对乐观，他表示，恒指现时市盈率（PE）大约在13倍左右，对投资者来说不算太贵，未来仍会吸引资金入市。近日恒指下挫主要是因为大部分基金年尾获利离场，相信跌市只属暂时性，料恒指在100天线（28104点）见到支持。他补充，恒指首11个月一直处于牛市阶段，但主要由个别股份带动，属不健康情况，现阶段出现调整是正常反应，“恒指现时还未进入波动市周期，仍处于牛市阶段。”

不过，东骥基金管理董事总经理庞宝林对大市显得较为悲观，他指出中央在十九大后加强金融监管，以致内地收紧银根，拖累“北水”较难南下到港股，今日A股已跌穿3300点，加上各大基金在年尾“收水”，相信港股短期内难以重拾升势。