【阅文招股攻略】提高中签率有技巧　小心1个错误避免“甩辘”

阅文（0772）IPO今日首日接受认购，散户热烈程度令人咋舌。事关多间券商的孖展额在今早已被“借爆”。在僧多粥少的情况下，更令散户“肉紧”的，自然是阅文的超购情况可能较上月“同系”的众安（6060）更严重，最终难以分到一杯 羹。
其实，抽新股自有它的一套分派方法，投资者钱多固然好办事，但散户懂得利用“人海战术”，照样有机会突袭成功。不过，“人头战术”也有它的缺陷，散户必需小心一个错误，否则无法提升中签率之余，随时未出赛先“甩辘”。

做“大户”获分一手以上机率更大

认购香港公开发售股份的投资者，其实会被分为甲、乙两组，认购金额在5百万元或以下的投资者，会被归类为甲组投资者，认购金额在5百万元以上的则会被归类为乙组投资者。虽然在正常情况下，公开发售的新股会被平均配给甲组和乙组，以阅文的情况，就是每组约755万股。只是，通常乙组投资者人数较少，因此若能成为乙组投资者，认购到阅文一手以上股票的机率大增。

耀才暂录逾30张“顶头槌飞”

一般而言，单一投资者认购新股股份数目，最多只能是公开发售数目（未计回拨部份）中的一半，又名“顶头槌飞”，意思是最顶，不能再多。部分投资者会透过借孖展形式，以“顶头槌”飞认购，以增加获分配股数。耀才证券表示，目前顶头锤飞数暂已预留超过30张，可见利之所在，不乏“勇者”。

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“人头战术”成败取决包销商

不过，要成为乙组投资者，甚至“顶头槌”，资金需求始终庞大，散户在本金有限的情况下，用“人头战术”，理应是较可行增加命中率的方法。所谓的“人头战术”，即是散户除了自己抽新股，还借用亲朋戚友的股票户口认购，在“人人有份”的机制下会有更高命中率，例如上月同样获投资者热烈认购的众安，便是个个投资者稳获一手，采用“人头战术”变相增加抽中的股票数量。

不过，耀才证券行政总裁许绎彬指出，不论在甲组还是乙组之中，不同认购手数的投资者可获分配的股票，其实没有规定或计算公式可依，一切由包销商根据市况自行厘订。许按自己的观察，包销商并非必然让投资者稳获一手，一旦是按认购金额多少作为分派股票的基准，则使用“人头战术”的散户会“中招”。

许估计，散户最少要认购5,000股阅文，才较大机会买中一手新股，建议本金不足的投资者可借孖展认购，增加获分派的机会。资料显示，阅文每手股票为200股，招股上限价是每股55元，计及手续费等，投资者认购5千股约需27.5万元资金。

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重复申请认购会被取消资格

有意动用“人头战术”的投资者亦要注意“陷阱”，因为机制上不接受投资者重复认购，假如散户用个人户口抽新股的同时，还使用子女等的户口，而他们的户口属自己有份联名开设，则会被视为重复认购兼取消资格。同样道理，如果散户在不同银行或券商有证券户口，兼使用不同户口同时申请认购阅文，亦会被取消资格。

市场预期，阅文的认购热烈程度和冻资额会超越众安。事实上，多间证券行的孖展额已被耗尽，一通和富途的网站显示，已暂停向投资者借出孖展进行阅文IPO认购。耀才大部份孖展额也已获得客户要求预留，目前的金额超过300亿元，耀才或进一步加码至400亿元应付需求。