三跑筹690亿元　机管局研究报告︰建议发行50亿元零售债券

机场三跑道系统项目工程费估计达1,415亿元，机管局早前建议从三方来源为三跑道系统项目融资，包括保留机管局的营运盈余、征收机场建设费，及在市场借贷/筹集资金最高达690亿元。有关详细融资方案的立法会讨论文件今日出炉。

发零售债   增加公众支持度

2016年12月，机管局委聘香港上海汇丰银行为其财务顾问，就详细融资方案进行研究。据最新立法会文件，汇丰在研究多种可行的融资工具后表示，债券应为三跑道系统项目详细融资方案的重要部分，机管局应考虑在详细融资方案及三跑道系统项目施工初期发行长期美元债券（例如10年），以减少项目完成前为债务再融资的需要。同时，机管局在融资初段发行零售债券，以便公众可在项目初期参与，增加公众对三跑道系统的支持度。

融资方案  分三部份

汇丰的建议详细融资方案可分三部份，即准备工作（由现在直至2018/19财政年度上半年）、短期融资活动（由2018/19财政年度下半年至2019/20财政年度）及中期融资活动（由2020/21财政年度至三跑道系统项目竣工）。

就短期融资活动而言，方案建议向机构投资者发行年期较长的10年期美元债券，例如通过中期债券发行计划发行5亿美元或40亿港元等值的基准交易；与此同时，机管局可发行规模合适的港元零售债券，例如50亿港元三年期债券。

此外，汇丰亦建议扩大机管局现有的50亿元银行循环贷款的规模（当中大部分未被提取）至最高达100亿元，或安排多笔总值相若的贷款。

汇丰︰机管局能以具竞争力条款集资

至于中期融资活动，汇丰指，视乎当时市况、开支概况及融资需求，在这段期间各项融资工具的确实发行规模及时间可能有异，而年期较短的美元、港元或其他外币债券（五至七年期）及港元银行贷款（最长为五年期）对三跑道系统项目工程后段较为合适。

汇丰指有信心机管局能够以具竞争力的条款筹集最多690亿元的所需资金。