渣打料港元债发行今年增5至10% 　港发展商风险溢价高未见抛售潮

美国联储局启动减息周期，亚洲区（日本除外）G3货币（美元、欧元及日圆）债券去年发行量同比升40%，结束早前连跌两年的局势。渣打大中华及北亚地区资本市场主管严守敬表示，该债券发行量应已见底，惟相较2021年高峰期相信仍有上升空间。

去年亚洲区港元债券发行量同比增7%

严守敬表示，除了G3货币外，去年其实也多了不少港元货币债券发行，包括政府及公营机构例如机管局发债，而港元债息定价近年来看也较美元为吸引。同时，也多了银行去购买港元债券，相信与高息环境银行贷款需求疲弱，需为资金寻觅其他出路有关。

去年亚洲区港元债券发行量同比增7%，严守敬预计，今年仍能够录得5至10%的增长，去年成功例子相信能够吸引更多发行人发债，不单只是政府及公营机构。

高息环境下本港楼市疲弱，近期市场对个别发展商流动性忧虑再度升温，担忧四大发展商之一的新世界（0017）“爆煲”，拖累其债券价格急泻，孳息率爆升。

严守敬表示，目前投资者给予港发展商相较其他行业较高的风险溢价，意味需要支付较高融资成本，而其实香港发展商发债一向不是属于太多，对于财务稳健的企业来说，会有银团贷款等其他融资渠道可以选择。至于已发售的港发展商债券，当中也有表现不错的，未见出现整体板块的“抛售潮”。