中芯国际(0981)股价返回保加通道底部　见强大支持｜彭伟新

中芯国际11月初公布的第三季度业绩显示，整体销售收入达到21.71亿美元，首次升上20亿美元的水平，而收入增长同比上升34%，按季则上升14.2%，季度纯利为1.49亿美元，同比强劲增加58.3%，不过，按季则见倒退9.6%。至于毛利方面，第三季度为4.44亿美元，同比及按季分别上升38.1%及67.5%，反映整体利润能力增力，主要晬受惠于整体产能利用率提升，而且毛利率亦见有改善，由第二季的13.9%及第三季的19.8%上升至20.5%。而在业绩见改善下，多家大型券商均纷纷把中芯国际的盈利及目标价上调，并指出受惠内地在AI发展处于风口上，以及中央积极推动芯片国产，带动中芯未来的整体技术会有明显的提升，因此，未来产品的毛利率以及整体盈利亦会有进一步的改善。

虽然中芯的季度业绩仍然能录得盈利增长，不过市场仍然认为集团今个财年的全年盈利预测会倒退 32.56%，不过，在明年整体毛利会继续录得改善，下一财年的盈利预测则会增长 49.51%。以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 52.8 倍，市场给予集团的预测市盈率为 25.3 倍，较追踪市盈率为低，主要是市场预期集团未来年的增长能力仍然较强，令到整体市盈率有较大的回落水平。

中芯国际上个交易日以 25.70 港元收市，全日上升 1.05 港元或 4.26%。集团过去5年的平均Beta值为 0.08，系统性风险低于大市。52周最高位曾见 35.5 港元，而最低位则曾见 13.88港元，股价于过去52周累计上升 9.07%，由年初至今计算，股价表现跑输标普500指数 22.5%，以现价 25.70 港元计，中芯国际的股价较 50 天线高出 2.68%，另外，现价亦较 200 天线高出 38.53%，现价的技术走势反映中线走势仍然处于支持水平，但整体表现仍然有望继续反弹，尤其是股价已先行回调至保历加通道底部水平，已有机会先行出现反弹。

中芯国际股价于今年2月初及4月中曾两次跌至14.00港元以下水平见底反弹，并在4月中开始形成了一浪高于一浪走势下，股价于10月初一度升上最高见35.50港元，累计升幅达到1.5倍，升幅已过大外，股价拉动9天RSI由70以上水平作出回调，并进一步拉动走势形成了一顶低于一顶，股价亦跌至24.20港元，虽然股价曾作出反弹，不过，未能重返之前高位外，更持续形成了一顶走低于一顶的走势。由于股价昨日曾一度跌至4.15港元后，刚好返回保历加通道底部的支持，而且9天的RSI亦未有失守30，反映整体走势仍然状旺。投资者可以在25.50港元水平买入，预期股价可以升返之前在30港元的阻力。只要股价未有向下跌穿整个升浪总升幅的61.8%约22.00港元，暂时毋须沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

免责声明︰以上内容仅代表作者的个人立场和观点，不代表香港01的任何立场，香港01亦无法核实上述内容的真实性、准确性和原创性。

另外，以上纯属个人研究分享，并不代表任何第三方机构立场，亦非任何投资建议或劝诱。读者务请运用个人独立思考能力自行作出投资决定。