银色债券｜保底息4厘赢定存　专家一致称具优势　吁人均申请30手

银色债券2024｜市场预期美国联储局下周启动首次减息前夕，港府“抢先”宣布推出新一批银色债券（第九批）给大家申请，保底息达4厘，不但力压银行定存，且减息周期犹显吸引力。

有专家表示，在定存息见顶回落，股市及楼市表现欠佳等背景下，预计此批银色债券将获超额，认购人数也或破历史新高，有望达50万人，超越去年的逾32万人，建议可认购约20手，资金充裕的可认购25至30手。

料银色债券认购人数达50万人 创历史新高

新一批银色债券发行额为500亿元，可上调至最多550亿元，规模与去年一样。一如之前，每手1万元，年期3年，每半年派息1次。申请日期为2024年9月30日上午9时至10月14日下午2时，预期于10月21日公布发行额、认购和分配结果，10月23日正式发行。

2025年或之前年满60岁（即1965年或之前出生）及持有有效香港身份证的香港居民可以认购。

3个月定存仍有高于4厘 惟条件多多

新一批银色债券“保底息”4厘，胜过银行定存，目前一般已低于4厘。例如，1年期港元定存最高为虚拟银行PAObank的3.6厘，起存额仅为100元，其次为东亚及富邦银行的3.5厘，但起存额高达200万元及50万元。6个月定存息也低全线于4厘，最高南洋银行的3.85厘，起存额为100万元，并需为特选理财客户才能享有该优惠。

较为吸引的为3个月定存，有数个高于4厘的选择，包括建银亚洲的6.08厘，但需为全新贵宾理财客户新资金，做定存100万至5,000万元，仅首10%新资金有6.08厘，其余九成均仅有3.7厘。

相较工银亚洲的6厘息优惠就较为吸引，全新客户以手机开立1000至10万元定存，即可享有。同时，花旗银也推出4.3厘及4.2厘定存优惠，起存额5万元，但分别需为私银客户及新Citigold，并均需持有指定产品结存。另外，汇丰也推出全新卓越理财尊尚客户及理财客户新资金定存优惠，分别有4.1厘及4厘，起存额仅为1万元。

信诚张智威吁“老友记”尽量认购

信诚证券联席董事张智威表示，现时银行定存一般都已低于4厘，而美国下周预计将启动减息周期，故此保底息4厘属于吸引，料市场反应热烈，建议老友记应该尽量认购，人均可认购30手。

他指出，银色债券相较高息股及市面债券产品均具备投资优势，投资者可以随时以原价赎回，并提取相应的利息收入，相较股票及债券如美国国债，价格均较为波动，随时赚息蚀价。

中银周国昌称倘资金充裕 可认购30手

中国银行香港个金产品总经理周国昌也表示，参考去年银债认购人数32万人，建议有兴趣的长者可认购约20手，资金充裕的则可认购25至30手，料今批银债获超额认购机会相当高，同时认购人数也会破历史新高。

许绎彬预计定存息将先于P息回落

耀才证券行政总裁许绎彬则认为，参考去年银债人均最多获23手来看，建议可人均认购15至25手，由于预计市场反应热烈，认为认购更多预计也未必能够成功。

他续称，此次银债市场反应有望超越去年的32万人认购，料能吸引50万人认购，主要考虑到去年疫情复常后，投资者对于股市及楼市反弹抱有憧憬，今年银债保底息虽然仅有4厘，低于去年5厘，但在股楼表现未见突破，银行定存又普遍见顶回落的环境下，保本又能收息的银债便会受到欢迎。

美国联储局料下周启动减息周期，许绎彬预计，港息会跟随回落，即使最优惠利率（P)未回落前，银行定存息也会提前跟随港元拆息回落。股市方面，今日﹙11 日﹚恒指再失17000点，美国大选未定及经济数据持续出台，预计后市将继续表现波动，而9月股市传统下都会下跌，也料能利好银债表现。

港府今次为第九次发行银色债券，早前发行未到期的银色债券有第八批及第七批，分别将于2026年及2025年到期，两批银债的保底息分别为5厘及4厘。虽然银债与iBond及绿债不同，不设二手市场，但可以提前赎回，除了本金还可取回相应利息，过往赎回比率仅为3至5%。

不建议沽早期低息绿债“换马”

至于会否建议手头资金不足的老友记，透过沽出早期较低息的绿债来认购新一批银债，许绎彬就并不建议，因为这些债券价格已跌破认购价，未赚（新一批银债）息已要蚀价。张智威也认为，若果两者息差太少未必值得，有2厘或以上可以考虑，但仍需要计算清楚相关手续费等成本。

截至今日中午十二时半，于2025年到期的绿色债券（4252）报99.05元，略低于发行价，该批绿债保底息仅有2.5厘，计及差价到期孳息率已升至3.82%。至于2026年到期的绿债（4273）为去年发行，保底息高达4.75厘，价格已升至103.7元。