恒生引一数据　证港股已到触底反弹位置　料AI革命推动公司盈利

恒生投资发布今年第二季度展望，董事兼投资总监薛永辉表示，恒生指数过去十年中，当股息率升至4.5厘以上，指数就会反弹。今年首季股息率已有4.72厘，达到历史上触底反弹的位置。

此外，其认为内地经济复苏，兼具政策“催化剂”，个别板块吸睛，尤其光伏、民用无人机、手机生产等新兴产业，全球市占率最高有约8成，有望推动经济转型。

对于环球市场，该行认为AI是“三十年一遇”的技术升级，料美股标普500指数的每股盈利（EPS）在至2033年的近10年间，将最高实现7.4%的年均复合增长率（CAGR），未来潜在市场有望为全球创收16万亿美元。

港股负面消息几乎“反映晒”　股息率已达指数反弹位置

薛永辉以2000至2004年的恒指走势对比，彼时历经沙士疫情、科网泡沫以及反恐战争等冲击，恒指一度跌至8409点的低位，随后在1年内反弹66%，如今情况类似当时，料负面消息已经通过指数“反映晒”。不过他也表示，不排除未来可能的突发事件。

此外就历史经验，过去十年中，若股息率升至4.5厘以上，则恒生指数就会反弹，而今年首季股息率已有4.72厘，达到历史上触底反弹的位置。

中国新兴产业全球市占率劲

薛永辉指出，中国在“第四次工业革命”的新兴产业，在环球拥有强劲的市占率。光伏产业市占率最高达88%，此外，民用无人机、手机生产、锂电池等同样高占全球6成以上份额。近期热议电动车出口，环球市占率就有22%。

此外就内地宏观经济而言，该行预计今年GDP增长4.7%，略低于官方5%的预期。但薛永辉提醒称，横向比对全球，该速度已经值得称赞（respectable），相较之下，美国GDP预计同比增长2.1%，日本为1%，而欧元区只有0.6%。且内地上月官方与财新制造业、服务业PMI均高于50，处扩张区间，兼有财政货币等组合政策扶持，料可成为经济复苏的“催化剂”。

科技板块看高一线　AI有望力推公司盈利增长

薛永辉表示，科技板块为其钟意的投资主题，去年美股“科技七雄”盈利增长17%，而标普其他成分股只录得负数，他预计“七雄”今年盈利增长可有46%。

而在科技板块内部，该行认为AI方兴未艾，且将有越来越多行业投入使用，不仅仅是科技公司受惠，包括餐饮、酒店等相关公司同样利好。该行预计，如果AI快速应用，则标普500指数的每股盈利（EPS）在2023至2033年的10年间，将实现7.4%的年均复合增长率（CAGR），即便发展较为缓慢，也可录得5.7%的年均复合增长率。