特朗普当选成最厉害“黑天鹅”　做总统势拖累全球陷衰退

美国民主党总统候选人希拉里的“电邮门”又重上各大新闻媒体的头条，令选情有所改变。华盛顿邮报联同美国广播公司的最新民调显示，共和党总统候选人特朗普在全国领先希拉里1个百分点，为共和党自5月以来首度在该民调领先；其他民调亦显示，两人的支持率收窄。
此事对远在太平洋另一端的香港人或许感受不大，但若演绎为金融市场坐过山车，大家或许会明白，为甚么要关心美国大选。一直以来金融市场各大小投资者对希拉里成为总统可谓“坐定笠六”，民调结果一出，大家已不敢“老定”，纷纷重新评估市况。国际货币基金组织（IMF）前首席经济学家更指，若特朗普最终胜出，全球也会陷入衰退，香港也当然不能例外。

希拉里“电邮门”余波 推高恐慌指数

花旗分析师警告，希拉里的“电邮门”余波，可能令美国总统大选结果意想不到，成为历来最厉害的“黑天鹅”，打击全球股市。报告指：“大选结果、随之而来的经济及政治政策方向均极为不确定，很多资产价格的波动会增加，单是这样已对经济增长有相当负面的影响。”黑天鹅在投资市场中被用作比喻为没有预兆的意外事件，如2008年的美国楼市崩塌。

过往市场以为必然的大选结果，现需要重新评估，被称为恐慌指数的VIX指数极为“恐慌”，已达到今夏英国就脱欧公投以来高位。终极避险资产黄金价格升至10月以来高位；受特朗普“边境建墙”言论影响的墨西哥，货币披索则跌逾一成，为主要货币中表现第二差，仅次于公投脱欧的英国。

环球经济疲弱 特朗普当选“加多一脚”

只要特朗普一人，就可以将全球经济也拖垮？国际货币基金组织（IMF）前首席经济学家约翰逊（Simon Johnson）日前撰文，便肯定了特朗普的“能力”。他指，除了美国总统大选，欧洲多国亦即将举行选举，及面对政策决策的关键时刻，是测试全球经济是否稳健、能否应对负面消息的时候，可惜答案是否定的，增长及就业率疲弱，如果特朗普胜出美国大选，可能令全球股市崩塌之余，更会陷入经济衰退。

他引述IMF在10月发表的半年经济展望报告，指美国增长将由去年的2.6%，放缓至今年的1.6%，明年虽回复至2.2%，但仍显疲弱；环球今年料增长3.1%，明年增3.4%，均较今年4月时发表的预测为小。

美国、以至全球经济仍然一筹莫展，特朗普矢言会取消北美自由贸易协议，又会对中国进口货品征重税，此等计划都会打击国内外的经济。英国首相特雷莎·梅的政府即使希望关上大门，阻止欧洲移民涌入英国，仍为世界贸易开一扇窗，但特朗普的手法明显更极端。

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曾承诺4%至5%经济增长　仅属天荒夜谈

约翰逊指：“特朗普坚决透过一系列的政策，限制入口，这些政策是总统的权力，甚至不需国会批准，即可随时刹停美国经济增长。”约翰逊认为特朗普的贸易政策引发衰退，分分钟拖欧洲落水，令欧洲爆发银行危机，亦会连带影响新与市场及低收入国家。特朗普曾承诺上场后会为美国带来4%至5%的经济增长，约翰逊认为这根本是天荒夜谈。

而且这还未完，特朗普曾称联储局主席耶伦应为低息政策羞愧，可预计他在耶伦2018年1月任期完结后，或会任命较倾向鹰派的新主席人选。约翰逊认为，特朗普对联储局的干预及鹰派的取向，都是投资者不乐见的。

墨西哥披索料“冇运行”　惟油企能源行业受惠

不少投资者认为，若希拉里上台，会较少不确定因素，因为她从政多年，政策较易预估，因此“电邮门”打击希拉里选情，被视为投资恶耗。不过《纽约时报》专栏作家Andrew Ross Sorkin则认为，相对希拉里上场后现况将会持续，特朗普或许更有惊喜。他撰文指，特朗普上场会即时引发连环沽售潮，但当事情定下来后，投资者会按个别资产表现再重整投资。

他认同墨西哥披索及其他资产可能受累于特朗普上场后的政策，但特朗普计划推翻现行监管，油企及其他传统能源行业会受惠，医疗保健及生物科技股份亦因为没有希拉里更严密监管、甚至控制价格的政策，或见升势。

港股势近随下挫　打击强积金表现

至于本港，港股受外围因素影响，不少专家早已估计若特朗普当选，港股回落约一成。事实上，美股在周二（1日）下跌，港股周三（2日）亦跟随低开。数据显示，港股与美股的关联比率高达0.34，仅次于内地股市；香港人的强积金亦有为数不少是投资在美股基金。香港人在这场美国大选实在不能抱吃花生心态，即使不能投票选心水候选人，也要慎选心水投资目标。

（综合报道）