【施政报告前瞻．拆局】港铁股息补贴车费　每人“回水”一千元？

特首林郑月娥过去担任政务司司长期间，曾表示香港有影响民生的“三座大山”，除了领展和强积金对冲之外，就是港铁。据了解，今次施政报告之中，林郑月娥将提出以政府收取的港铁股息，用作补贴市民交通费。假如政府取态够积极，每年向市民提供的车费优惠，可能较外界盛传的45亿元还要多。然而，有关做法只是左袋换右袋，车费高昂的问题其实没有解决过，只是变成利用公家资源补贴市民“搭贵车”而已。既然政府已经把港铁股息当成已出之物，何不直接回购港铁，一次过解决问题？

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“取之港铁、用之社会”　可动用的不止股息

港铁将“可加可减”机制当作尚方宝剑，票价多年有加没减，社会上早有声音要求作为港铁大股东的政府，应该将每年从港铁收取的股息，用作补贴市民的车费。以去年港铁派息每股1.07元计算，政府收取的股息多达47.44亿元。消息指，林郑月娥上台之后采纳了有关建议，政府倾向计划可涵盖港铁、巴士、专线小巴及渡轮，巿民每月乘搭公共交通工具的开支达到600元至700元，便有机会获补贴。

其实如果从这个计划看来，政府应该有空间进一步加码。因为这项政策的构想，既然是政府“取之港铁、用之社会”，但政府每年从港铁收取的，其实并不止每年约四十多亿元股息，还有另一笔涉及港铁的巨额款项可以利用。

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羊毛出在羊身上　以公帑掩盖问题

当中玄机，是2007年地铁和九铁“两铁合并”之后，九铁公司并没有消失，仍以香港政府的全资附属公司的身分存在，并向港铁出租原来属九铁的铁路网络，每年收取租金和分成。以九铁公司的2016年年报显示，去年九铁从港铁收取了25.37亿元，为两铁合并以来的最高收益。假如政府将这笔收入，亦计算入车费补贴计划之中，以去年为例，可用作补贴的资金便超过70亿元，如果车费补贴是全港七百多万人都有份的话，意味每人每年可获上千元车费津贴！

不过计来计去，这个政策有一个根本问题没有解决，就是公共交通服务车费高昂的问题，其实没有真正处理过，只是政府利用公帑──也就是属于每个香港市民的公共财产，掩盖这个老大难题。即使市民的搭车负担看似减轻了，但实际上却是羊毛出在羊身上，港铁固然继续年年有加没减，其他公共运输机构也可以“搭顺风车”要求加价。

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直接回购港铁　香港政府“豪”得起

造成这种局面的根本原因之一，是政府一直不敢回避“可加可减”机制，就算港府是港铁的大股东、而港铁又是受运输政策明显倾斜而得益的“国企”，但多年来政府都放任港铁管理层自恃是上市公司，“在商言商”地年年加价，政府竟然只得斩脚趾避沙虫，采取以公帑补贴高昂车费的办法。

事实上，既然政府已视港铁的股息为已出之物，不如更直接一点，索性回购港铁股份、撤销其上市地位，变成政府的全资附属机构之后，自可取回厘定港铁票价的主导权，并从而影响其他公共运输机构的票价策略，政府便不用再巧立名目设立各种补贴、优惠机制，从根本上解决车费贵的难题。

这个构思一点也不天马行空，既然政府已经打算把港铁股息“派”给市民，假如再加上九铁的收益，即每年共70多亿元，而按最新市价计，要全面回购港铁涉资约700亿元，考虑到政府财政储备逾九千亿元、今个财政年度盈余可能逼近千亿元计，政府要回购港铁绰绰有余。就算政府不愿从库房拿几百亿回购，要是政府选择发债，只开出约1厘息率，机构投资者已经争崩头，对比目前港铁股息率约2.3厘，可谓除笨有精。要解决车费贵难题，办法总比问题多，只差政府敢不敢迎难而上。