回归25周年｜李小加：抓住内地经济转型机遇　开拓六大金融功能

香港交易所前行政总裁、滴灌通创办人李小加日前接受《香港01》专访，回顾过去二十五年的点点滴滴。他形容自己犹如“时代的幸运儿”——学成归国，派驻香港；既能享受国际规则优势，又能参与国家发展机遇。转眼间二十五年过去，中国成长为世界第二大经济体，而香港则成长为三大国际金融中心之一，“香港功劳是巨大的，而国家的发展也给香港带来了巨大机会。”未来，李小加期望香港金融能继续寻找专属于自己的无限可能性。

“香港股票市场很发达，人们也很容易把股票市场当作是金融中心，但并非这样。真正的金融中心，一定是国家金融中间最核心的东西。最核心的东西是什么？就是货币。”李小加指出，最能体现货币的是债券市场、货币市场、黄金市场、大宗商品市场，因其核心都是货币定价和货币交易。以美元国债为例，美元能成为国际货币的原因，离不开美国国债媲美现金的流动性，而全世界所有企业、投资机构都会配置此类产品。他一直在问：“什么时候中国的国债能够成为全世界资产负债表上必备的一栏？”

新任特首李家超承诺强化香港国际金融中心地位，曾任其竞选顾问团成员的李小加也期望，香港未来能大力发展债券市场、货币市场、黄金市场、大宗商品市场，以及新兴资产的数据市场、虚拟资产市场。

对于前四种，李小加相信香港绝对有“弯道超车”的可能性：“这些产品的成熟市场未来都会遇到一个问题，即便他们运作得非常好、高度市场化，但它们采用的都是老一代技术。银行、券商、投资者，用的都是上一代电子交易，甚至是电话交易的系统。”作为“后发者”的香港没有“传统负担”，大可直接采用下一代技术，以便宜、简单、方便的数字化交易技术，让投资者能便捷地参与与内地及香港市场的交易。

回归初期，香港金融界人士以海外经验帮助国家建立起现代金融市场、金融监管体系；而香港自身又以国际规则、监管及对接国际的金融市场，为国有企业改革、重组及上市提供建议和渠道。“中国那时候那么困难，又急需发展......如果没有香港这一片浅水，让我们这群‘毛头小子’可以摸着石头把河过了，很难想象未来的发展。”李小加感叹，“香港功劳是巨大的，而国家的发展也给香港带来了巨大机会。”

“但香港也要想清楚，国家到底需要什么，国际社会到底需要什么？未来发展的路径怎么走？如何让人民币国际化走得快一点？刚才谈到的六个市场，香港怎么能早日形成规模？”李小加强调，“这些都是我们大家要问的问题。”他提醒香港必须抓住内地经济转型的优势，开拓新的发展方向，争取建立起真正的、完整的本地金融市场。

详细内容请阅读第324期《香港01》电子周报（2022年7月4日）《改革派筑金融梦　李小加寄语香港积极创造独特价值》。按此试阅电子周报，浏览更多深度报道。