中概股来港．二｜大国分歧多年难解　中概股走过高山低谷

中国企业海外上市的历史最早可追溯到上世纪九十年代。三十年来，秉承“改革开放”国策的中国乘着全球化潮流，取得举世瞩目的经济成就，也与美国这一世界上最大的经济体建立紧密联系。目前有超过250家中概股在美上市，便是最好体现。不过，由于中美之间始终存在意识形态鸿沟，即使是在“蜜月期”内也暗涌频现，例如从2011年的东方林业到2020年的瑞幸咖啡，中概股一直是做空机构的重点关注对象；而部份中概股的财务造假，也为整体品牌带来信任危机。当“蜜月期”结束，美国右翼保守主义擡头、反华情绪加剧等政治因素，最终把中概股逼至退市悬崖，而审计底稿则成了“悬崖勒马”的最后一步。

中概股曾有过无限风光。据湖北省社科院经济研究所论文《境外中概股危机：背景、成因与影响》梳理，1997年7月14日，第一只真正意义上的中概股“中华网”在美国纳斯达克上市，挂牌当日股价从20美元飙升至67.2美元，涨幅高达245%。到2005年，中国互联网企业百度登陆纳斯达克，当日涨幅高达353.85%，更创下了海外首次公开招股（IPO）的最高纪录。2008年，金融海啸爆发，纳斯达克指数狂泻41%，而中概股一枝独秀，成为美国基金经理们的“救命稻草”。

故事转折发生在后金融海啸时代......

详细内容请阅读第321期《香港01》电子周报（2022年6月13日）《大国分歧多年难解　中概股走过高山低谷》。如欲阅读全文请按此试阅电子周报，浏览更多深度报道。

此为“中概股来港”系列报道四之二：