【肺炎熊市】美股插千点 恐慌情绪蔓延 大摩:投资者卖得就卖
美股(周三)再度暴跌,三月以来第四次触发熔断,也是美股史上第五次触发熔断,道指收跌1339点(6.3%);标普500指数跌5.18%;纳指跌4.7%。值得留意的是,道指曾跌至19319点水平,低于美国总统特朗普(Donald Trump)上任时的19732点,即特朗普上任期间美股牛市的升幅已完全蒸发。
房地产信托投资基金(REITs)板块、航空板块和房地产板块是三大最受灾板块,分别跌28.7%、23.3%和17%。居家用品板块则跌幅最小,仅跌0.41%。
债券市场恐慌 冲击金融系统
对于金融市场是健康或恐慌,一般“散户”往往会以股市起伏为标准,但事实上,债券等固定收益产品市场,要比股市大得多。而现时债市上的恐慌情绪,较近日暴升暴跌的美股市场,可谓不相伯仲。当庞大的债市只有卖家、欠缺买家,对整个金融系统自然带来巨大的冲击。
CNBC报道引述“大摩”摩根士丹利固定收益部的全球宏观战略负责人Jim Caron指,现时债市出现了疯狂的卖货潮,不论是国债、企业债,还是不良贷款等,都有大量投资者争先出货。他指,在金融危机当中,投资者急需现金,会立刻卖货,“思考的不再是他们想卖甚么,而是他们可以卖甚么,去换取流动性。”
会计及咨询公司RSM的首席经济学家Joseph Brusuelas称,现时市场充满恐惧、慌张和追加保证金(margin calls)。“投资者将手上可卖的东西都卖了,然后以最快的速度冲去门口。”
投资管理公司Quadratic Capital Management创办人Nancy Davis形容,现时市场十分不理性,不是基于数据,而是恐慌去交易。“市场的交易行为,仿佛是现在有了科幻片当中的大疫症,而所有人都快要死亡。”
金融市场何时回稳 还看债市
美股近日大起大落,连带触发全球各股市多次爆发小股灾,究竟何时才能回稳呢?早前投资银行高盛预测,标普500指数今年年中会跌至2000点左右,即较现价(2398点)还有16.5%左右的潜在跌幅。
“大摩”的Jim Caron则表示,现时金融市场的走势还是向下,要知市场何时回稳,要注视的是债券市场。当债市开始回复正常,流动性回复,资产的可换性恢复,整个金融市场便会变得更正常一点。