【中美贸易战】中国12月进出口倒跌 经济寒冬幻象下三大曙光
中美两国90天休战期剩下不足一个月，国务院副总理刘鹤准备于月底启程前往美国华盛顿进行贸易谈判。正当外界对两国贸易前景转趋乐观，中国海关总署公布最新进出口数据，却令市场对中国经济更添忧虑。去年12月，内地以美元计价的进出口双双报跌，其中进口同比减少7.6%，出口则跌4.4%，然而数据看似惊吓，但倘若细加分析，当中的贸易顺差、一带一路出口及出口结构三组数据，反而隐约透出中国经济的转型曙光。
中国商务部上周四（17日）公布，国家主席习近平的经济政策智囊、国务院副总理刘鹤，将于1月30日至31日率领代表团访问华盛顿，期间或会与美国贸易代表莱特希泽（Robert Lighthizer）及美国财长努钦（Steven Mnuchin）会面。
全年出口跌4% 或存误读数据
正当中美贸易谈判踏入最后阶段，中国海关总署上周一（14日）公布去年12月及全年进出口数据，似乎为如火如荼的中美贸易谈判蒙上一层阴影。根据官方数据，内地去年12月以美元计价的进出口均告下跌，其中出口同比下跌4.4%，环比下滑2.7%，至于进口同比跌幅则达到7.6%，环比跌幅更高达10.1%，远逊市场预期。
内地进出口数据走样，使投资者忧虑中美贸易战冲击浮面，将令中国经济加快放缓，当日中港股市均录得一定跌幅。虽然关税措施难免打击中国经济及进出口活动，但在12月进出口数据走弱的背后，企业提前出货的因素不容忽略。
中美贸易战自去年4月开始酝酿，两国并于7月起正式互相加征关税，惟翻查数据，中国去年上半年出口似乎未有受到影响，1月至10月出口均同比上升约10%，仅于3月录得3%的轻微跌幅，反映中国企业普遍因应关税措施而提前出货，数据于12月转弱亦是无可厚非。中国去年全年进出口总值高达4.62万亿美元，同比升12.6%，其中出口增长9.9%至约2.5万亿美元，进口亦同比升15.8%。若然单看12月数据便贸然夸大贸易战的冲击，未免流于见树不见林。
贸易顺差缩减 进出口趋平衡
面对中美贸易战，去年内地进出口虽然受到一定压力，但随着中央推动扩大开放、鼓励进口，内地对外贸易结构正加快改善。当中最为明显的迹象，是去年全年内地贸易顺差同比缩减约18%至3,518亿美元，为连续第三年下跌，亦是2013年以来最低。
去年中国贸易顺差超过九成来自美国，期内中国对美贸易顺差扩大17%，至3,233亿美元，连续第二年刷新最高纪录。但观乎其他主要贸易伙伴，中国进出口已趋向平衡，其中对欧盟贸易顺差为1,350亿美元，对东盟则为506亿美元，而对日本更录得约335亿美元逆差。
中国扩大进口 转型必经之路
中国对外顺差收窄，反映中央扩大进口的目标已略见成效。习近平于去年海南博鳌亚洲论坛致辞时，强调中国“不以追求贸易顺差为目标，真诚希望扩大进口，促进经常项目收支平衡”，其后中央陆续推出调低汽车关税等措施，并于今年起下调逾700项商品的进口税。
贸易顺差逐年缩减，不仅有助促进中国与贸易伙伴互利互惠的关系，亦是中国经济结构升级的必经之路。首先，加强进口将有助引入外国产品的竞争，从而倒逼中国企业改进技术，令中企的国际竞争力得以提升，逐步迈向高增值产业。
除此以外，亦有利中国企业将原有的资本及劳动力重新调配，集中发展更具潜力的高端制造业，以达致产业升级的目标。虽然贸易顺差短期有利资金流入国内，但随着中国加快推动经济转型，巨额顺差终究难以持续，长远必然要将技术含量较低的制造业“外判”至其他国家，从中亦导致贸易顺差逐渐缩窄。
贸易国多元化 美出口占两成
在贸易顺差以外，中国的进出口贸易伙伴国愈趋多元化，尤其内地与“一带一路”沿线国家的贸易关系亦更为紧密。根据海关总署公布之数据，美国去年仍为中国最大的贸易伙伴国，进出口总额达6,335亿美元，同比增8.5%，占内地对外贸易总额约13%；中国对美出口4,784亿美元商品，为最大出口国，占整体出口逾19%；中国自美国进口额为1,551亿美元，仅占约7%。
美国对中国进出口的重要性暂仍难以动摇，惟欧盟、东盟以至“一带一路”国家对中国进出口的占比均有所提升，不仅有助“对冲”贸易战带来的冲击，亦令中国对外贸易的结构更为平衡。去年欧盟继续成为中国最大的进口来源地，双方进出口总值达6,822亿美元，同比上升逾一成，增速超越美国，出口货值亦升9.8%，占整体出口逾16%。
一带一路伙伴 成出口新引擎
此外，中国去年合共与至少50个国家及国际组织签署“一带一路”合作文件，令沿线地区与中国的商贸往来日趋频繁。在“一带一路”的重点区域东南亚，去年中国与东盟国家的进出口货值达5,879亿美元，同比大增14%，跑赢整体增速，而东南亚亦逐渐跃身成为中国货的“大客”，去年中国对东盟出口货值达3,192亿美元，同比飙升14.4%，现占中国对外出口总量约12.8%。
至于中国对“一带一路”沿线国，进出口总额更达8.37万亿元人民币，同比大增13.3%，较整体增速高出3.6个百分点，亦高于欧盟的7.9%、美国的5.7%及东盟的11.2%。海关总署综合统计分析司司长李魁文分析指，数据显示中国与“一带一路”沿线国家的贸易合作潜力正在持续释放，成为拉动中国外贸发展的新动力。
出口货转高端 机电产品占半
中国进出口结构加快转型，由内地出口货物种类的转变亦能一窥端倪，去年“中国制造”的标签已更少见诸玩具、衣物等技术门槛较低的工业制成品，高附加值的科技产品正接力成为中国的主要出口商品。根据海关总署数据，服装、玩具等七大类劳动密集型产品，总出口额达到3.12万亿元人民币，惟升幅仅1.2%，占整体出口总值的19%，较2017年下降1.1个百分点。
另一边厢，机电产品出口总额则达到9.65 万亿元人民币，增速达7.9%，占出口总值的 58.8%，足以代表“中国制造”的半壁江山，其中汽车出口上升8.3%至977.5万辆，手机出口 增长9.8%。至于在去年因中兴制裁案而引起关注的集成电路行业，去年出口数量同比大增逾23.5%至约5,591亿个。整体而言，高新技术产品出口占出口总额近三成，这些数字反映中国部分高增值产品已具备国际竞争能力。
踏入2019年，由于美国经济步入增长周期末段、发达经济体未有显著复苏迹象，加上中美贸易战亦无明显出路，估计中国外贸进出口仍会面临较大考验。中原银行经济学家王军分析指，由于“抢出口”效应消弭，预料今年首季进出口将是“全年最糟糕的季度”。但无论中美双方能否达成一份“长治久安”的贸易协议，只要中央得以维持战略定力，继续推进国内经济及进出口结构的转型升级，预料内地今年仍然有力令经济靠稳，避免在今年坠入“硬着陆”的困局。
上文节录于第147期《香港01》周报（2019年1月21日）《中国上月进出口转负 经济寒冬幻象下三大曙光》。