标普认为　就算中国降准　亦难刺激银行大量借贷予小微企及民企

最近中国人民银行宣布下调存款准备金率（降准）1%，希望在农历新年前令资金宽松，银行可以继续借钱予小微企和民企。不过标普全球评级发表报告，表示未必可以刺激信贷大幅增长。

可激励银行加大信贷　但力度不足

标普认为，定向和全面降准以及其他措施，将有助于降低银行的融资成本，并缓解净息差压力。同时还有望激励银行加大民企或小微企业等薄弱领域的信贷支持力度。

银行一般对上述薄弱领域有较多顾虑，而该机构指出，纵使政策可让银行重新评估对民企的放贷意愿，但措施或仍未足以刺激信贷大幅增长。

料今年更多措施　避免经济硬着陆

标普指出，中国政府仍有工具来对抗经济放缓，但考虑到当前的杠杆水平较高，要有力刺激同时又要不额外引入风险，空间已经较为有限。

该机构预计， 中国今年会推出更多减税、加大基建投资以及货币宽松的措施，从而为经济增长放缓提供缓冲，避免经济硬着陆。

引入更多货币宽松措施　或会加杠杆

然而标普全球评级信用分析师曾怡景指出：“引入更多货币宽松措施，或将带来预期以外的效果，即是偏离了多年来的去杠杆之路。我们不应忽视执行风险，因为控制信贷流向是一项非常艰巨的任务。”