人行马骏称三大因素令民企融资难、融资贵　货币政策仅短期救急

民企融资难、融资贵，是近期中国其中一项主要经济问题。人民银行货币政策委员会委员马骏表示，有三大因素导致这种现象，而无论货币政策传导机制怎样，始终都会出现问题。

经济下行　民企融资成本自然上升

马骏指出，第一大因素是经济周期因素。在经济下行的时候，会出现企业倒闭、违约概率上升等情况，借款企业的信用风险上升。

也就是说，在经济减速时，即使央行降低政策利率，一般都会出现企业融资成本上升的情况。

去杠杆影响相关企业　有溢出效应

第二大因素是去杠杆的溢出效应。例如在清理地方政府债务时，许多地方政府平台突然无法继续得到融资，许多PPP项目被叫停，与这些项目相关的企业，财务情况突然恶化，违约风险及融资成本就会大幅上升。

而在处理银行表外贷款的时候，亦会发生类似情况，一些原本依靠表外融资的企业突然失去融资渠道，融资成本就会大升。

贷款者倾向借贷予国企　民企难挨

第三是竞争非中性问题。在经济下行的过程中，贷款机构可能会优先考虑借贷予国企，导致民企的融资情况比国企恶化得更快。事实上，最近一轮经济减速之中，大中型国企的融资难度和成本并没有明显变化，但民企的融资难度却大增，不少民企因而倒闭或违约。

政府多项措施　疏通货币政策传导机制

政府为了解决民企融资难、融资贵而推出措施，例如定向降准、再贷款、担保、扩大合资格抵押品范围、针对民企的债务融资工具，以及要求商业银行改善对民企服务的商口指导等，旨在疏通货币政策的传导机制。

要建立公平竞争环境　清理不公平法规

但在上述三大因素的影响下，马骏认为这些措施都只是短期的救急办法，没有真正解决他列出的三大影响因素。因此，马骏表示要建立所有体制企业平等竞争的环境，清理不符合平等竞争的现行法规。