【银行加息】加息幅度不似预期　专家：香港应比美国步伐更进取！

美国联储局一如市场预期加息0.25厘，为2015年底以来第8次加息。在这一轮加息周期下，本港银行一直按兵不动，惟今日终于“破冰”，多家银行，包括汇丰、中银香港、渣打、恒生等已先后公布上调最优惠利率﹙Prime Rate，P﹚0.125厘，为本地银行12年来首次。翻查记录，本港银行在上一轮加息周期中﹙2005年3月至2006年月﹚，本港银行普遍加息介乎9至10次。，以龙头行汇丰为例，P由5厘加至8厘，合共加了3厘息。然则，今次“息魔”再来，又有几恶？三大专家拆局。

谢家曦︰资金充裕令加息幅度较细

星展香港经济师谢家曦表示，从经济学角度，香港的加息条件一早已出现。不过，他对3间发钞银行加息幅度感到意外地少。因为3间行没有跟随美国一样加息0.25厘，而是仅加0.125厘。他相信，可能3间银行存款结余较为充裕，所以今次加息幅度较少。

对于今年港银会否“追加”，他称，视乎香港同业拆息走势如何，只要拆息再升，P一定再加。他指，近期季结及大型新股新股出现，令到港元资金较紧张，拆息抽升。这些因素过后，资金需求有机会下降，令拆息下降，但同时港美息差又再扩大，资金流出下，港汇随时跌回7.85水平，迫使金管局再度入市。当市场流动性减少，拆息自然再升，令到银行有诱因再加P，防止资金进一步外逃。

目前，1个月及3个月银行同业拆息分别为2.27厘及2.3厘，同比已上升了不少。谢认为，拆息未来一定再继续升，所以P一定会再加，而且香港应比美国加息步伐更加进取，以追落后。假如美国今年加息一次，香港就要加息一次或以上；假如美国明年再加息4次，香港就应该加4次或以上。谢家曦称：“最少美国加几多，香港就要加几多。”

林俊泓：若资金持续流走　或上调加息幅度

上海商业银行财资市场部研究主管林俊泓表示，今次各大主要银行只是加息八分之一厘，主要因为市场资金仍然充裕，不过今年底本港仍有机会跟随美国加息，预料幅度会维持在0.125厘。

至于港息会否出现“追加”情况。林俊泓表示一切要视乎资金流走速度。他解释，过去加息周期，本港银行体系结余跌至约100亿元才开始，惟现时银行体系结余仍有约700亿元，“两次加息，相对上起点都有不同，估计年底银行体系结余有可能跌至约300亿，明年有加快加息的可能性，届时未必要追加，但加息幅度或升至0.25厘。”

萧启洪：难料加息周期何时完结

不过，永隆银行司库萧启洪则表示，正如金管局总裁陈德霖的说法，2009年来本港资金流入逾万亿元，但自今年4月以来资金约流走仅1,000亿元，“就算结余700亿定得几十亿都无有怕，过去经验结余与息口水平不是‘一对一’去看。”因此，他认为市场应留意同业拆息水平多于银行体系结余。

萧启洪又提到，现时P与拆息差距已收窄至约3厘，有空间再调整息率，相信12月港银再加息一次的机会大。至于本港加息周期何时会完结，他认为香港属细小经济体，资金自由流动，因此实际上要视乎资金流，目前难以估算，“中间还有很多不同因素，例如突然有热钱流入，情况又会有不同。”