中国年轻人借钱消费撑起服务业　暗藏P2P网贷金融风险

上星期，中国政府公布了强劲的消费数据，消费对经济增长贡献比例高达78.5%，同比上升14.2个百分点，是中国经济增长动力。不过貌似好景的背后，竟然暗藏金融危机，万一爆破随时令经济大动荡。

上半年社会消费零售总额　同比增9.4%

上半年中国社会消费品零售总额高达18万亿元（人民币‧下同），同比增加9.4%，多种消费项目支出都大增，例如旅游、网购等消费金额都上涨。单单是网购，上半年网上零售额高达4.1万亿元，同比增长30.1%。

网购零售额增长30.1%　体育开支增39.3%

以项目计，体育健身活动消费大增39.3%，旅游住宿支出大增37.8%，化妆品开支上升14.2%，通讯器材支出则上升10.6%。

农村消费力增长强劲，但城市人均消费仍然占先，上海上半年人均消费支出为21,321元，明显较全国平均9,609元为高。

不过，消费能力大升背后的原因，可能是过度借贷。

先使未来钱普遍　从信用卡及网贷借钱

英国《金融时报》访问了一名上海工作的26岁打工仔，起薪每个月薪金仅为3,000元。在上海，这个金额付不起房租及他称之为“非理性”的消费，例如买新款智能手机。

这名受访者指出，信用卡及网贷是平日的消费资金来源，他已经用4张信用卡借了6万元，另外P2P网贷机构借了7万元，每月利息支出高达1,500元。

要还清这笔大额欠款，必定要找一份更高人工的工作。上述受访者指出，最近找到了月薪1.2万元的IT工作，预计很快可以还清欠款。

不介意借钱消费　包括借钱去旅行

这种“先使未来钱”程度，对香港人来说也是颇为大胆，万一找不到够高薪的工作，欠大量债项的日子就会无限延长。而内地年轻人的观念却完全不同。他们已抛弃了一几代节俭的习惯，不介意借钱消费。

家庭来说，除了家居装修及买车等高消费使用借贷之外，内地人还会借钱去旅行度假。中金公司数据显示，去年这些消费贷款未偿余额增长接近40%，达到6.8万亿元。

如果加上按揭贷款，2017年底家庭贷款余额就高达33万亿元，相当于国内生产总值（GDP）约40%。

无抵押消费贷款市场空白　P2P网贷兴起

内地信用卡市场最近几年才有较快发展，因此不少人转向P2P网贷平台。

P2P网贷平台是从一般投资者筹集资金，再向一般借款人无抵押贷款。这类平台能够兴起，除了信用卡等消费贷款方式发展较慢之外，银行亦因没有抵押，都不愿意做这种生意，形成了空白的市场。

据第一网贷数据，P2P平台贷款余额2017年增长了50%，达到1.2万亿元。

同伴压力强迫高档消费　出现隐形贫困

除了不介意借钱消费，朋辈压力也强迫人增加消费。网贷平台华夏信财的首席执行官李彬指出，20几岁的消费者是P2P贷款机构的核心客户：“他们感到同伴的压力，以及投资于自己重要性......消费范围可能是英语课程、职业培训、婚礼、旅游或购买最新款iPhone。”

近年内地网上有一种说法，叫做隐形贫困。这些人很舍得花钱买名牌、吃贵价食品，去上健身课，实在花不起就借钱和分期付款，这些人多是月光族，当中甚至不少是高收入贫困人口。他们的生活宗旨就是及时行乐，且介意朋友及别人看法，要“在其他人眼中留下好印象”，因此要尽量满足物质生活，及让别人知道自己过很好的物质生活。

而这些风气近年已经漫延到校园，因此P2P借贷衍生出“校园贷”。有报道指哈尔滨有大学二班级学生，因为讨好女友而借款2万元，最后滚存利息达10万元。

P2P网贷不良贷款率　是银行业数倍

这种过度借贷情况，对社会来说十分危险。根据上市的P2P网贷平台报告，平均不良贷款率为8%，是银行业官方数字的4倍。消费贷款催收公司催米科技首席执行官吕卫亭指出，实际的P2P行业整体不良贷款率可能高达15%，而逾期贷款比例更高，约有50%，当中往往涉及欺诈。

家庭若降低债务负担　社会消费将崩溃

还贷款几乎成为中国家庭的指定动作，中国家庭金融调查显示，平均有17%家庭月收入用于还债，高过2013年的11%。而低收入家庭来说，这一比例更高达47%。

背负沉重债务，中国家庭迟早会醒觉，减少贷款来维持财政健康。但美国Emory University经济学家陈凯迹估计，由于中国家庭债务负担相当于可支配收入总额的80%，如果试图清偿全部债务，社会消费就会崩溃。

收入10年倍升　家庭资产负债表仍稳健

不过较好的情况是，近年中国年均收入增长约为7%，即是说很多家庭收入10年内将倍升，家庭总负债相对于存款及其他流动性资产，比例仍然很低，因此中金公司表示：“中国家庭的资产负债表依然稳健，具有高度韧性。”