【图闻】美加息影响浮面　新兴市场债务危机升温　阿根廷未算最惨

美国步入加息周期，美元和美债收益率趋强，令新兴市场对投资者魅力大减。皆因美国加息，美元走强，会令新兴市场偿还美元计价债务时的压力增加，假如投资者担忧他们无力还债，就会“争先恐后”抛售新兴市场债市、股市与货币等投资，外界难免因而担心新兴市场债务问题。

阿根廷首当其冲　息率升至40厘

近日新兴市场大国之一的阿根廷便身陷经济危机，要大幅上调息率至40厘，又花费数以十亿美元计的外汇储备入市干预汇价，但都未能阻止阿根廷披索大贬值。阿根廷央行上周唯有请求国际货币基金组织（IMF）协助，希望得到“高额度备用”融资；本周又发行高达20厘利息的债券，以解决财困，稳定市场。

虽然阿根廷债务问题特别受市场注视，但评级机构穆迪的最新报告便表示，阿根廷或印尼这些新兴市场大国，相较下并不是受融资条件收紧影响最大的国家，因为它们一般政府债券到期时间较长，受利率急剧上升的影响较少。

穆迪报告列债务风险最高5国

穆迪研究指，部份新兴市场经济体债务期限短、财政规模小，在加息周期下，难以应对不断上升的债务成本，贷款成本突然的增加，会令未来10年大规模债务到期前的再融资压力大增。与此同时，美元走强令新兴市场货币偏弱，对新兴市场经济体带来双重打击。

报告列出在债务风险面前最脆弱的五个国家分别是：埃及、巴林、巴基斯坦、黎巴嫩和蒙古国。此外，斯里兰卡和约旦预计也会显著受到利率上升带来冲击。

IMF警告4成低收入、发展中国家面临债务危机

穆迪并不是惟一一间对新兴市场债务危机发警告的机构，国际货币基金组织（IMF）今年初便表示，新兴市场经济体债务持续增加，料40%的低收入和发展中国家将面临“重大的债务相关挑战”。

美国联储局前副主席费希尔（Stanley Fischer）上周也表示，对于美元和美国利率上升所引致对新兴市场的动荡发展之快感到“惊奇”，他又认为新兴市场国家应该尽快展开行动，以应对美元汇价升势的后果。