战胜高通胀　香港财富更胜昔日　世间本无事　重整优势稳步向前

香港是一个幸福的地方，作为中美斗争的主战场之一，我们没有战乱已是幸运！近年在香港可以见到有涉及房地产的事情应该是连场的“剪羊毛”战役了！

我们无法印证双方部署背后的想法，但在历史之下的确留下了清晰的数据足迹！所谓“剪羊毛”，即是美国透过量化货币等手段向外输出大量资金，令到要承受资金的国家和城市的投资市场都出现了庞大的泡沫及高通胀！然后再透过加息、收水或者制造国际上的危机，令到资金避险或回流到美国！

香港在过去十多年正正是面对著美国无限量化货币这个世纪巨浪，小市民其中一个好的应对方案就是买房地产，房地产一直以来甚至去到今天仍然是面对高通胀的最佳工具，国内有KOL就用“抵抗剥削的工具”去形容，有关说法笔者是十分同意的！

笔者是近十多年成为楼市好友，我在2010年开始建议年轻人要买楼自保，因为大量资金必然引起高通胀及楼价大升！同时香港政府更推出一连串的重要政策，如“楼市辣招”和“逆周期措施”来化解美国资金泛滥带来的冲击！以牵制市场过份投资，令到大量资金凝聚在银行体系，笔者印证不到政府继续维持楼市辣招是否和防止美国“剪羊毛”有关，但美国的而且确分别在2015年和2022年收水或者“剪羊毛”。

在金融上期间亦有很多坏消息，但香港的房地产价格一直固若金汤，原因就是香港的银行保持到资金充盈甚至不断增加，就算在美国加息的情形之下，虽然有联系汇率但都是大滞后地加息的，这一个很有效的做法。

香港稳定地没有跟随美国的剪羊毛剧本，楼价去到2023年开始复常之后才出现下跌，但并不是因为房地产失去了其抗通胀的功能，亦不是美国剧本里面想造就的局面，更不是泡沫爆破，因为香港市场根本没有过度借贷，楼价下跌完全是因为这场金融战得到大胜利。

我们看看数据，这场量化货币战争香港做了一个形势逆转的效果，就是我们的通胀并没有因为美国大量资金而出现急升，香港的通胀由2014年4厘逆势去到现在2厘的水平，内地更在高经济增长下通胀接近零！即是说香港消灭了高通胀，在低通胀之下，房地产自然不需要发挥抗通胀的效果！在大量资金仍然在银行体系之下，香港亦发挥到联系汇率的优势，不少银行在无汇率风险下买美债产品去支付港元的定期高息予存户！

就是为何曾几何时小市民可以收取定期利息达5.5厘，香港的购买力似消失却其实是因为在低通胀之下，市民不需要热衷去买房地产，相反，做定期存款去除低通胀却出现空前的正利润，说我们胜利不为过，因为香港仍然保有大量的资金，我们有充分的财富，而且在过去的所谓加息潮中，港人收定期息的收益是多于利息支出的几倍！

当下我们是要面对社会新秩序的变迁而已，绝对不是财富消失！

楼市只有起或跌两个结果，但是不同人都可以将其不同的理论套下去的，所以很多人仍然说楼价下跌是等于泡沫爆破，资金大量涌入香港对楼市没有好处，甚至亦高唱香港走投无路，其实笔者想说世界变化当然会令到我们充满冲击，但是香港仍然会继续向前进，在香港行得快及能力高的仍然是赢家啊！

【财经专栏】祥益地产总裁汪敦敬

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