俄乌战争影响浮现　欧洲大国经济全面放缓

美国及欧洲多国今年首季经济数据出炉，受到Omicron疫情及乌克兰战争影响，欧洲受到能源危机及通胀问题困扰，法国首季GDP录得零增长，意大利亦首季经济收缩0.2%，加剧该区滞胀风险的忧虑。

法国去年10至12月的经济增长为0.8%，但在今年第一季度大幅放缓，GPD增长“清零”，比起经济学家原预期的0.3%更低，加剧欧元区出现滞胀的可能。其中，拖累法国经济增长的主要原因是家庭支出下降，下降比例达1.3%，抵消了投资、库存及贸易方面的轻微增长。乌克兰战争加剧欧洲能源危机及供应链问题为背后重要因素，导致家庭消费及信心下降。

另一方面，法国4月的通胀率升至5.4%，是自1997年记录以来最高水平。物价上升的问题将会是新连任的总统马克龙需要迫切解决的问题，包括对家庭提供更多的经济援助。

欧元区第三大经济体的意大利，首季录得经济收缩0.2%，扭转了上季0.7%的增长势头。德国情况相对较佳，第一季度经济则恢复增长，轻微上升了0.2%，这意味这个欧洲最大经济体避免了技术性衰退，并未出现连续两个季度负增长，但预期德国经济短期内仍然疲软。

基于生活成本危机加剧，欧洲统计局估计，欧元区4月通胀率达7.5%（3月为7.4%），再创历史新高，当中核心通胀率达3.5%，其中能源价格升幅高达38%，食品及其他商品的升幅分别为6.4%及3.8%，服务业通胀则增加了3.3%。

荷兰国际集团（ING）高级经济学家Bert Colijn表示，从Omicron病毒疫情到乌克兰战争等多种因素，欧元区经济迅速放缓。“我们看到欧元区经济正经历一个动荡的季度，尽管设法勉强实现了小幅正增长，Omicron的影响比预期的要温和，但乌克兰战争从3月初开始影响越来越大。”

Colijn指出，今年整个欧元区的核心通胀可能会继续攀升，对家庭带来冲击。尽管欧洲各国政府以减税及补贴方法压低能源通胀，但俄罗斯近日切断对波兰及保加利亚的天然气供应，导致天然气价格上涨，表明随着战况持续，能源价格亦可能再次飙升。

同样地，美国经济在第一季度意外地出现萎缩，国内生产总值环比折合年率下降了1.4%，逆转了2021年第四季度的6.9%增长。总统拜登（Joe Biden）将上季萎缩的原因归咎于“技术因素”， 基于贸易逆差扩大及库存增长放缓，导致GDP出现萎缩，但是国内就业、消费、投资都保持强劲，预期将会反弹。

受到供应链问题影响，加上中国内地疫情加剧，国际企业亦受到冲击，苹果公司28日警告，基于芯片短缺及内地厂房停工，预期本季营收下跌80亿美元。美国财长耶伦（Janet Yellen）表示，为应对国内通胀问题，将仔细审查对华贸易政策，考虑降低部分中国商品的进口关税。

尽管美国最新GDP数据比欧洲惨淡，美国核心通胀比欧元区更高，然而欧、美所面临的处境非常不同，俄乌战争将使欧洲承受更重的能源成本上升压力，即使欧洲央行马上加息，都难以压低能源价格。欧洲央行总裁拉加德（Christine Lagarde）亦认为，欧元区经济不如美国有力，而俄乌战争对欧洲的经济打击将比任何其他地区都要重，主张推行“渐进式紧缩”以免欧洲陷入经济衰退，欧洲央行最快或于今年7月作出十年来首次加息。