港府包底救市贷款　坏帐率飙至5.5%　破产专家揭企业“走数”两式

本港踏入复常之路，经济表现不尽如人意，或催生公共财政压力，财政司司长陈茂波承认，疫后复苏速度较想象慢，今年赤字可能超过1,000亿元。

政府“呻穷”，民间营商情况可见一斑。疫情下政府推出的“九成信贷担保产品”及“百分百担保特惠贷款”计划，从10月起中小企开始要逐步偿还本金，最新坏帐率飙升至5.5%，远超商业银行一般只有1.5%的水平。《香港01》访问餐饮业界代表及律师，原来公司清盘、负责人破产，债务随时“不翼而飞”，更有甚者“走数”后，仍能另起炉灶。

为协助本港中小企发展，不论是官方机构还是私营机构，一直均有推出不少融资计划。通常分为两种，一是由半官方机构，即香港按证保险公司提供的“中小企融资担保计划”，该计划早在2011年推出，现今分为五成至七成信贷担保产品、八成信贷担保产品等；二是由银行、财务公司推出的中小企贷款计划。

疫情救急　 政府担保贷款额急增1800亿

疫情期间，本港经济低迷，政府“特事特办”，分别在2019年、2020年推出担保成数更高的“九成信贷担保产品”、“百分百担保特惠贷款”，多家大型银行都有参与该计划，包括中银香港、恒生银行、渣打银行、汇丰银行等。期间政府又多次推出临时纾困措施，包括容许贷款企业“还息不还本”。

“九成信贷担保产品”、“百分百担保特惠贷款”由参与计划的贷款银行批出，放款后转移至香港按证保险公司，并由政府提供信贷保证，以及承担坏帐风险。

最初推出时，政府为该两个计划提供的信贷保证承担额分别为330亿元及200亿元，随著营商环境急速恶化，越来越多的中小企业需要财政支援，商务及经济发展局局长丘应桦在今年4月时表示，自“九成信贷担保产品”、“百分百担保特惠贷款”推出以来，“中小企融资担保计划”下的政府担保承担额已由原本1,000亿元大幅增加至2,800亿元。换言之，该两个计划令政府担保承担额急增1,800亿元。

“还本”期刚杀到　 坏帐率已达5.5%

毫无疑问“九成信贷担保产品”、“百分百担保特惠贷款”计划的确令不少中小企业渡过难关，就算政府担保承担额增加，只要企业“有借有还”，对政府财政影响有限，也起了救市作用。

然而，按证保险公司表示，截至今年9月底，“九成信贷担保产品”批出10,090宗，累计坏帐率为1.5%，而“百分百担保特惠贷款”获批宗数更是前者的六倍，合共批出64,697宗申请，坏帐率则达到5.1%。两个计划涉及贷款总金额逾1,546亿元，坏帐贷款担保额达72.2亿元。

目前“还息不还本”的安排现已完成其使命，申请期于今年9月底期满结束，10月“还本”期杀到，两个计划的坏帐率进一步攀升。金管局副总裁李达志于11月17日表示，“百分百担保特惠贷款”坏帐率达5.5%。

整体坏帐率估算高达25%

“百分百担保特惠贷款”坏帐率达5.5%，远高于本地银行坏帐率，目前本港银行不良贷款比率约1.5%。据悉，截至今年3月底，“百分百担保特惠贷款”坏帐贷款担保额42亿元，即在大约半年时间，坏帐金额已增加近30亿元，至69.1亿元。

虽然按证保险公司强调，“百分百担保特惠贷款”至今累计坏帐率尚低于计划的假设坏帐率25%。但据立法会文件显示，就提供百分百信贷担保，按证保险公司并无任何经验或基础，以估算假设整体坏帐率。同时指出考虑到产品下无需进行信用评估及申请企业为受经济逆境打击的中小企业 ，故以25%作假设整体坏帐率的估算。

由于中小企业在9月底前仍可申请“还息不还本”最长12个月，且合资格企业可申请“部分本金还款”安排，因此不会出现所有企业10月起同时全面偿还本金的情况，企业已获批的“还息不还本”安排将由现在至明年年底逐步结束，意味坏帐率仍有上升风险。

公司清盘、负责人破产　债务或“不翼而飞”

虽然当局估算整体坏帐率高达25% ，做足“期望管理”惟事实上，计划经由银行审批，坏帐率远高于业界平均数，其中一个原因有机会是，对于贷款银行而言，“百分百担保特惠贷款”计划“孭飞”的是政府，银行免却了坏帐的风险。

专责处理破产申请及债务重组的律师孙楚雍表示，由于该计划旨在支援中小企，申请门槛较坊间融资计划低，无需抵押资产，企业较易借钱，“（坊间的融资计划）要有砖头先借得多。”

无需抵押资产，如遇“走数”，那么政府如何“追数”？按证保险公司表示，一般而言，银行会根据借款企业的还款能力和财务状况，与借款企业达成债务重组安排。若借款企业未能与银行达成任何还款安排，银行将采取适当的追讨行动，包括可能交由第三方公司追讨欠款或对借款企业采取法律行动。银行就拖欠贷款执行所需的追讨行动及收回欠款所引致的开支，将经由按证保险公司支付。

借款企业无疑需要负上法律责任，其负责人又面临怎样的下场？企业在申请“百分百担保特惠贷款”时需要提供个人担保，担保人须直接或间接持有或受益多于借款企业已发行股本或股本权益的50%。

孙楚雍称，倘若无法还款，担保人亦有法律责任，但在企业清盘的同时，担保人申请破产，待大约4年的破产期一过，债务问题就相当于解决了，最后由政府“孭飞”。

不仅如此，孙楚雍指，公司负责人获解除破产令后，仍可向银行或财务公司借钱，“所以你会见到唔少人第二次破产！”破产管理署去年统计数字显示，非首次破产宗数连续三年上升，去年非首次破产宗数占总破产数12.22%，而2020年、2021年同期分别为8.77%、10.94%。

食肆“走数”　股东仍能另起炉灶

疫后本港各行各业复苏未如理想，中小企尤其是餐饮业更是首当其冲，对于餐厅而言，香港餐饮联业协会会长黄家和表示，由于本港大部分餐厅是以有限公司经营，可能不是单一股东，倘若无法还款，选择“拉闸”（意指结业），过了还款期限后被清盘，借款会由政府承担。除了担保人，其他股东在法律上或能避过责任，再开设另一间公司重操旧业。

黄家和直言，本港亦有部分餐厅、酒楼的股东用此方法另起炉灶。不过，他强调，“走数”始终令个人信誉受影响，未来再向银行借贷、与其他供应商合作会有难度，“呃一次之后，供应商都唔同你合作。”

从10月起，部分中小企要开始逐步偿还本金，黄家和表示，本港经济不景气，港人宁愿北上消费，不少食肆陷入困境，现金流出现问题，中小企只能“等”及“拖”，等政府政策，拖银行还款。