强积金｜保守基金独保不失　“现金仓”2023年发围　回报上望5厘

2022年初以来受到股债市波动影响，强积金﹙MPF﹚旗下的股票及债券基金回报均欠佳，可谓“输少已当赢”，由向来被形容是极稳阵的“保守基金”（港元货币市场基金）“跑出”。保守基金主要投资于短期银行定存，犹如“现金仓”，在加息周期下回报料跟随定存利率增加，又是否可继续看高一线？

中银保诚及宏利料2023年保守基金回报可达5厘

据晨星向《香港01》提供的数据显示，从2022年初至12月23日，除了投资于短期银行存款的港元货币基金，录得0.17%回报外，其余全部录得负回报。若单看12月，港元货币基金回报为0.22%，但相较表现最佳的香港股票5.22%相去甚远，表现最差的为美国股票，录得5.8%的负回报。

据GUM数据显示，12月保守基金中表现最佳的为中银保诚，回报率为0.23%，年度化回报率为2.77%。其次为友邦，回报率为0.2%，年度化回报率为2.4%。宏利排行第三，回报率为0.18%，年度化回报率为2.11%。

中银保诚及宏利均预计明年保守基金回报可上望5厘，看齐现时市面上银行提供的高息定存。中银保诚表示，其基金于2022年第三季起已策略性缩短投资组合的到期日，而该行能于不同银行间争取更加利率，若现行利息轨迹维持不变，预计扣除管理费前的回报能达5厘。宏利表示，致力于高息环境中，寻求更高收益率的投资工具，明年保守基金回报可上望5厘。

11月资金流出保守基金至股票

GUM数据显示，2022年第三季以来打工仔避险情绪上升，资金持续流入保守基金及债券等低风险投资项目，10月单月就有逾23亿元资金流入这类固定收益基金。至11月，资金从强积金保守基金和保证基金流出至股票基金。当中净资金流入至美国股票基金近16亿港元，及至香港股票基金约12亿港元。

不过，GUM执行董事王玉麟指出，至10月尾资金流入保守基金的趋势仍持续，意味仍有不少打工仔失去补抓11月反弹机遇，故此建议打工仔不应该因为大市短期波动而频繁低转换基金。

部分保守基金计划回报或低于1厘

资产管理集团首席投资总监雷志海就认为，保守基金不具备投资价值。他表示，2022年保守基金突围而出，但并非表现好，而是因为其他基金表现欠佳。“情况如同大海潮退，顽石没有一起退，但问题是这颗顽石是否有投资价值。”以汇丰保守基金为例，虽然由基金成立至今累积回报逾20%，但折合成复式每年回报仅有百分之零点几。

王玉麟表示，保守基金主要投资于短期债券、活期或者短期定存等。美国加息环境下，港银近期定存利息加至高达4至5厘，唯多有新资金等要求，与保守基金不同，但预计2023年全年保守基金回报仍需要看齐市面定存回报，料能达4至5厘。值得留意的是，个别保守基金年率化回报逾2厘，但也有基金仅有低于1厘的回报，故此需要小心挑选计划，并非单纯挑选基金。