基金专访│ESG选股跑赢沪深300指数　碳中和目标增企业“E”风险

全球可持续发展意识日益增强，ESG表现较好的上市企业，普遍为投资者带来更佳回报。嘉实国际研究指，ESG因素在新兴市场创造Alpha的能力更强，由2013年底至2020年9月底，MSCI China ESG Leaders Index跑赢MSCI China Index 5.7个百分点；MSCI亚洲市场则跑赢3.4个百分点。

嘉实国际于3月10日推出“嘉实中证沪深300ESG领先指数ETF”（3108），自订适合中国市场环境和全球标准的ESG评估体系，截至去年底止13个月，该ETF依靠ESG因子选股，取得超过基准沪深300指数4.9个百分点的回报。

ESG助辩别企业抵御风险能力

该行投资总监关子宏指，监察ESG表现，有助投资者辩别企业能否抵御风险，包括企业面对经营挑战、政治压力等挑战的能力，并在愈趋复杂的政治和营商环境下，维持可持续增长。

他预期，未来几年企业在E（Environmental，环境）的风险会比以往高，因各国埋首制定绿色政策，以达碳中和目标，可以想像对于环保政策的收紧会加强，例如制造业排污和生产方式能否切合新环保条例，而能源结构转向绿色能源，亦影响旧有如石化能源、汽车行业等。此外，环球营商环境和政治气候愈趋复杂，亦令企业经营挑战加大，而从传统财务分析，很难有系统性辩别这些风险。

疫情持续一年，对于会否影响企业在ESG方面投入，关子宏认为确有影响，但疫情亦让企业和投资者的ESG意识提高，比如企业要有足够好的公司治理能力，才能应付下一场大流行疾病或其他突发事件风险。他又指，不同数据来源均显示，2020年资金大幅流入ESG主题基金，规模创历史新高。来自投资者的压力将令上市企业更关注ESG，并在相关领域加大投入。