民主思路｜新加坡突收紧Web3.0规管　业界震动

来稿作者：卢楚杰

上月30日，新加坡金融管理局（MAS）突然公布了《数字代币服务供应商》（DTSP）的最终监管指引文件，严格要求所有在新加坡注册或营运的加密货币相关服务供应商，须于今年6月30日前取得DTSP牌照，否则必须停止向海外客户提供服务。

新措施涵盖范围极广，无论服务对象是本地还是境外，只要在新加坡境内从事数位代币相关业务，均须领取牌照。新加坡当局将“营业地点”的定义进一步扩大，甚至包括任何流动摊位，意即不论公司或个人，只要身处新加坡境内向本地或海外客户提供相关服务，都必须遵守此规定。规管范围更有可能涵盖了意见领袖（KOL）及受聘于海外加密货币公司，但身处新加坡境内工作的个人。

FTX事件成导火索　监管逐步收紧

此项法规从公布到正式生效仅有一个月缓冲期，意味著大量未取得相关牌照的公司及从业人员，仅有三十日的离境期限。众所周知，Web3.0行业为吸引全球人才，经常聘请海外员工并容许远距工作，新加坡此番收紧政策，等于间接将这些人才驱逐出境。一直标榜Web3.0友好的新加坡，为何突然出手如此狠辣？

新加坡早年对Web3.0及加密货币采取开放态度，曾吸引大量行业企业和人才进驻。然而，2022年底FTX交易平台出现欺诈并倒闭，淡马锡等新加坡主权基金亦蒙受巨大损失，令当地金融行业声誉严重受损。从2023年起，新加坡金融管理局（MAS）逐步收紧相关监管措施，除了要求所有注册企业申领DTSP牌照外，更于2023年7月颁布《支付服务条例》修订草案，规定交易所等加密服务商必须将客户资产存放于法定信托经营者，禁止服务商挪用资金，亦限制向散户提供高风险服务，以避免类似FTX事件重演。此举令币安、Bybit及火币等交易所未能获得牌照，并于2023年底陆续退出新加坡市场。

史上最大洗钱案爆发
国际压力迫使新加坡出重拳

除了FTX事件，新加坡在加密货币领域中接连爆出重大丑闻。2023年8月，新加坡警方破获历来最大洗钱案，涉案金额高达30亿新元，犯罪集团利用加密货币及空壳公司，在全球七个国家进行跨境洗黑钱活动，新加坡境内查获的资产包括15处豪宅及巨额存款。同年10月，国际反洗钱组织（FATF）公开警告，新加坡对虚拟资产服务提供商的跨境活动监管存在明显漏洞，如不尽快改善，或会被列入国际观察名单。面对国家声誉严重受损、当地金融安全受到威胁，以及国际社会的巨大监管压力，新加坡当局唯有迅速收紧政策，彻底告别昔日加密货币避风港的形象。

经济腹地缺乏
新加坡难留Web3资金

从经济角度分析，新加坡的Web3产业逐渐失去实质经济效益，与其缺乏强大的实体经济腹地支撑有密切关系。尽管新加坡曾经依靠友善的政策吸引大量Web3企业进驻，但由于背后缺乏与实体经济紧密结合的基础，许多企业仅将新加坡视为资金流转的中转站。资金经过兑换或承兑后，多数迅速转移至其他地区，未能长期停留，导致新加坡难以从这些业务中获取稳定的经济收益。

相比之下，香港在Web3产业的发展上具有截然不同的经济基础。香港背靠中国内地庞大的实体经济腹地，内地大量生产企业为香港提供稳定且持续的国际货物与服务贸易结算业务，当中透过稳定币进行跨境资金结算的比例日渐增加。香港政府亦积极发放数字货币承兑相关的牌照，如VATP和即将出台的稳定币牌照，满足真正企业跨境贸易需求。此外，香港作为中国对外开放的重要窗口，内地企业普遍愿意将资金长期存放在香港，令香港在Web3产业能够享有稳定且长久的资金支持，为本港带来实质且持续的经济效益。

完善监管迎人才

鉴于新加坡在Web3.0领域的严重挫折，香港应从中吸取宝贵教训。首先，香港必须对诈骗、洗黑钱及灰产行为零容忍，并加强执法力度，避免成为犯罪分子的温床。其次，本港应加快完善虚拟资产相关法规。《稳定币法案》将于今年8月1日正式生效，而虚拟资产场外交易（VA OTC）及托管（VA Custody）相关条例草案正在咨询阶段。当局应尽快完成立法程序，堵塞监管漏洞，保障公众权益。

此外，新加坡此次监管收紧，令大量Web3.0人才急需转职至其他地区。香港不妨趁此机会推出“数位游牧签证”（Digital Nomad Visa）计划，主动吸纳这批优秀人才。与传统金融从业员不同，Web3.0人才的工作往往具高度灵活性，透过遥距工作和多项目合作模式，为生态系统带来创新活力。香港若能及时出台人才配套政策，必能把握良机，为本港发展Web3.0产业注入新动能。

综观而言，新加坡政策突变，凸显全球Web3.0发展的监管挑战。香港应吸取其经验教训，在保持创新空间的同时，妥善管理风险，走出适合香港自身的Web3.0发展道路，继续发挥背靠祖国庞大市场的独特优势，巩固国际金融中心的地位。

作者卢楚杰是民主思路成员。文章仅属作者意见，不代表香港01立场。

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