释放消费潜能　香港也要“需求侧改革”

本月中的中共政治局会议，中央官员在探讨“十四五”经济方向时，强调“要扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革”。至上周五（18日）中共中央经济工作会议，将“改革”改为“管理”，强调以扩大内需市场等改善经济质素。“需求侧”的讨论虽然并非第一次出现于中央的政策讨论中，但以往多是作为“供给侧改革”的对面被提到，这次是中央首次提出“需求侧改革”的概念。作为中国未来经济发展的新重点之一，“需求侧改革”的意味深远。

供给与需求是经济学两个最根本的元素，也是组成市场交易的根本。对于自由主义经济学而言，供给与需求都是市场主导，不用政府改革。然而，中国经济并非完全的市场主导，政府亦重视利用“有形之手”去引导市场，自然存在改革的空间。相较之下，“供给侧改革”似乎比较易于理解。用贴近西方经济学的概念去解释，便是有系统的工业政策。“供给侧改革”是“十三五”的重点之一，主要集中于改善国企不对应市场需求的低效率生产、提升产业链的创新性和效率、进一步开放市场等因素。

何谓“需求侧改革”

“需求侧改革”相较之下不单是一个新概念，在现有的经济学框架下也比较难以想像。需求是不同人的自我选择结集出来的一个整体，而个人有什么要求是按其喜好能力而定，国家如何能进行“改革”呢？但从中央经济工作会议中提到“需求侧改革”，却不难发现其实有很多可以做的。会议首先一个提到的相关项目是促进就业、完善社保、优化收入分配方式，扩大中等收入群体释放消费力。

就业是消费之本，这不用多言。保就业是每个政府也希望做到的，但“完善社保”则不然。在没有可靠的社会安全网下，人民为了对应年老退休、生病等问题要预留现金在手。完善社会保障是在就业以外为市民提供安定预期的一个方法，市民少为退休与医疗预留资金，自然可以释放消费力。

而“优化收入分配方式”，则反映了另外一个问题。即使人的收入不变，但钱可以如何分配使用将会大大影响到消费能力。在现代社会，影响人的大部分开支是居住成本。无论是租屋或是储蓄供楼，如果人民要为居住付出太多收入，那能花费的钱自然少了。如果能从根本上减少居住成本等硬成本，消费潜力自然释放。内地早期发展相当依赖房地产投资，致使房价不成比例地增长，大量资金积压于房地产市场。内地近年一直提的“房住不炒”以及住居改革，就是要控制基本生活成本，同时让资金能离开房地产市场流入实体经济，释放更大消费潜力。

香港也要“需求侧改革”

内地的“需求侧改革”非常值得香港参考。香港与内地的房地产市场有非常相似的地方，房价太贵、市民热衷投资在房地产市场，这些造成了大量资金倾斜积累于房地产市场，却不能流入实体市场。很多低下阶层每月花在居住的成本已占其收入的三份一甚至更多，实在难有更大空间作消费。另一方面，社会的贫富严重不均，而且社会安全网薄弱，财富集中于少数人手中，而他们的实体消费却有限，也限制了消费潜力。

所谓“需求侧改革”并非政府强迫人民消费，而是为人民造就一个易于花钱的生活环境。很多时候，并非人民不想消费，而是没有闲钱消费。政府如果能做造一个更易于花钱的生活空间，才是刺激经济，从根本改善问题的方法。