潘功胜以上海金融为盾　香港能否成为国家之矛？

七国集团（G7）峰会周二（6月17日）结束，为G7时代以来首次未能发表联合公报，美国的提早离场更加说明了西方主要国家间的离心以至裂痕。与此同时，稳定币近日在资本市场备受追捧，被视为有可能动摇美元霸权的“特洛伊木马”，对现有金融权力结构的直接挑战。

在这个新旧局面交替的历史节点上，中国人民银行行长潘功胜周三（18日）在上海陆家嘴论坛的发言，正是在这个历史节点上，为中国的金融未来擘画了一幅战略蓝图。他不但质疑当前由单一主权货币主导、风险日益显现的全球金融体系，更倡议建立更稳健、更多元的未来。

人行行长潘功胜指出，当前由单一主权货币主导的国际体系存在缺陷，主导国自身利益与全球公共利益的潜在冲突，美国国内经济问题以风险形式向全球外溢，在地缘政治博弈中主导货币又被“武器化”。他因此提出世界需要一个更具韧性、更加公平、朝向多极化发展的金融新秩序，以应对日益复杂的全球挑战，而中国不会只是现行体系的参与者，更是未来新秩序的积极塑造者。

裂变世界与中国蓝图

潘功胜以数据说明人民币已经成为全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，并在国际货币基金组织（IMF）特别提款权（SDR）篮子中占据第三大权重。国际货币体系走向多极化既是市场选择的结果，也是中国的战略方向。短期而言，潘功胜认为美元、欧元和人民币等几个强势主权货币可以构成良性竞争与制衡格局，以增强体系稳定性。从更长远的视角，他主张发展SDR作为超主权国际货币，克服主权货币的内在矛盾。

任何金融体系的变革，都离不开支付清算系统、金融监管规则和国际组织治理等。潘功胜在陆家嘴论坛同时宣布了多项具体举措在上海推进，包括设立数字人民币国际营运中心、研究推出国债期货等。前者可以确保中国在全球央行数字货币（CBDC）的竞赛中，拥有自主可控的核心基础设施；后者是为了掌握人民币资产的定价权，建立抵御外部金融攻击的“护城河”。这显示中国不只是在探讨理论，而是已经著手建构未来金融新秩序，而其核心就是上海。

国家蓝图已现　香港助力破局

国家擘画未来金融秩序，香港当然不可能缺席，正如财政司司长陈茂波作为陆家嘴论坛主要嘉宾之一，也出席了论坛的开幕式暨上午全体大会。如果说上海是防守的盾，那么香港应该扮演进攻之矛。当美国急于通过《GENIUS法案》将美元稳定币“收编”以维护其霸权时，香港已抢先一步，以清晰的监管框架，为非美元稳定币的发展打开了大门。

继蚂蚁集团宣布打算在香港发行稳定币之后，京东也表示希望在全球所有主要的货币国家申请稳定币牌照，实现全球企业之间的汇兑，将全球跨境支付成本降低90%。由此可见，香港将成为探索数字人民币国际化的重要平台，在一个与国际完全接轨的监管环境中，试验离岸人民币稳定币在国际贸易、跨境电商、供应链金融中的应用，既能有效推动人民币出海，又设立了风险防火墙，不会直接冲击内地的金融体系。

对接国家战略　金融定位升级

就在陆家嘴论坛的同一天，在立法会会议上政府官员亦被问及香港如何深化金融发展，对接国家发展战略。例如在“跨境理财通”方面，财经事务及库务局表示会设立创新的“三方线上会议”安排，以科技手段绕开跨境销售的制度障碍。在专业资格互认和扩大市场流动性方面，政府表示会与内地研究改善空间，并推进包括人民币柜台纳入港股通、引入大宗交易等工作。

取态稳健，然而也恰恰缺乏应对当前大变局所需的战略格局。“优化”和“完善”始终停留在原有层次，未能主动引领市场开创新局面。当国家已经站到后单一化金融秩序、后美元独大货币体系的层面擘画未来，对接国家发展战略就不能只是扩大跨境理财通、优化与内地互联互通机制。

香港一方面须主动成为全球非美元资产，特别是离岸人民币资产的首席“发行中心”与“定价中心”，透过发行以离岸人民币计价的金融产品，为人民币国际化在数字领域开辟新局面；另一方面应该从“资金中介”升级为“管理中枢”，为全球配置人民币资产的国际资本提供财富管理、风险对冲、法律保障及争议解决等高附加值服务。在这场全球金融秩序的重塑中，香港这样才能对接国家的宏大蓝图。