黄友嘉网志谈强积金“攻略”　折射本港退休保障制度根本矛盾

周日（3月3日）积金局主席黄友嘉发表网志，提及踏入2019年以来受惠股市向好，强积金在2019年1月单月计录得5%增长。不过，他留意到，“有计划成员会因为不明朗经济因素而选择较保守的基金”，形同坐实“01观点”早前的质疑，即去年环球股市波动，全年大跌逾一成的强积金基金比比皆是，如果打工仔在这期间因恐慌情绪而“高买低卖”，在低位将股票基金转入保守基金，同样会蒙受投资风险的损失，从而大幅跑输强积金的整体表现。
黄友嘉在网志提出的解决方案，只是给予打工仔“贴士”，呼吁“成员切忌尝试捕捉市场升跌，短期内频密转换基金并非最好的做法。”但“01观点”向来认为政府用投资的观点来处理市民的退休保障，才是造成一切问题的根源。如果政府当初愿意承担起更大角色，推出由政府主导的公积金计划，根本就用不着今日积金局苦苦向大众推广强积金投资的基本知识。

强积金制度的根本性矛盾：“投资思维”vs“退休保障”
 
众所周知，强积金制度是关乎市民退休生活保障的支柱之一，但令人感到疑惑的是，代表政府就强积金制度发言的，是财经事务及库务局而非劳工及福利局。由一批财金官僚主导市民退休保障的政策方向，总予人有不伦不类的感觉。
 
近年最能够显示两者之间矛盾的案例，莫过于积金局在2017年竟然研究容许强积金计划成员在年届退休前，提取部分累算权益作首次置业之用。正如“01观点”当时指出，该项措施背后反映的思维是“置业主导”压倒“退休保障”，更忽略了一旦经济转差，市民将积蓄倾注于市场所会面对的逆转风险。
 
虽然黄友嘉其后也认同措施与强积金保障市民退休生活的原意不符，但政府如此大张旗鼓地讨论“活化”强积金的方案，正正反映当局在设计市民的退休保障制度时，其思维并不是考虑如何为市民“区隔”市场风险，增加“保障”，反而推波助澜，同时也不负责任地听任市民独自去面对市场波动，载浮载沉，事后再不痛不痒地发放“贴士”，教授“攻略”。
 
黄友嘉在网志当中，洋洋洒洒罗列强积金五大基金类别的不同投资功能，特别讲到如果基金价格下跌时，购买保证基金的优势在于如果计划成员符合相关保证条款，仍能获得保证回报。严格来说，其背后反映的思维仍然是指导市民捕捉市场机遇，暗示在跌市时购买保证基金有机会跑赢其他强积金基金。
 
黄友嘉一方面叫市民“切忌尝试捕捉市场升跌”，另一方面又教导市民要认清不同基金类别的投资功能，恍如精神分裂，并不是他本人的问题，而是政府在一开始设计强积金制度时，居然以投资思维处理退休保障的根本性矛盾问题。

透过投资理财教育夯实退休保障　恐捉错用神
 
政府不希望承担起市民退休保障的责任，但强积金制度又明显不足以保障市民退休后的生活，在财金官僚主导底下，最近的新搞作居然是将退休保障纳入成为投资理财教育的一环。
 
我们并不反对政府推动投资理财教育。不过，如果政府在基本的退休保障方面千疮百孔，只寄望市民自己凭知识“各展神通”，自生自灭，则只是再一次彰显政府的不负责任。
 
例如由包括证监会及金管局在内多家监管机构支持成立的投资者教育中心，在今年初改组成为“投资者及理财教育委员会”（委员会），并推出新一份策略。财政司司长陈茂波解释，该份策略的目标是为普罗市民提供全面的金融理财教育，提升大家的理财意识和能力。
 
在委员会网页中，明言希望透过金融理财教育应对香港的各种社会问题，包括低收入家庭、青年发展、人口老龄化和房屋问题。在“香港金融理财能力架构”文件当中，希望中四至中六学生能够“解释退休计划的需要和强制性公积金（强积金）的制度”，包括强积金的基本概念，及其如何帮助累积个人的退休基金；至于在成人部分，则需要“评估职业退休计划或强制性公积金的投资，及如何选择投资基金”，内容包括如何选择强积金、提款的条件、以及如何界定供款计划和利益计划等。
 
推广理财知识，虽是有胜于无，但我们也必须了解到，不是每名市民都有相同的条件去学习投资理财知识，政府将基本退休保障功能，系于因人而异的投资表现身上，绝不适宜。不过，在香港，另一个无奈的事实在于，即使将强积金的主事官员，由财经事务及库务局局长刘怡翔转移到劳工及福利局局长罗致光，情况恐怕也不会好太多，例如罗氏早前推出的“公共年金计划”，就等同鼓励市民运用财技夯实退休保障，其思维与财金官员如出一辙。面对人口老龄化的将来，香港政府究竟何时才愿意真正承担起市民退休“保障”的责任？