高息率令到香港电讯(6823)股价走势更出息｜彭伟新

香港电讯－ＳＳ (6823)是本港电讯服务提供商之一，其主营业务包括提供电讯及相关服务。业务可以细分为提供本地电话服务、宽带接驳服务、本地及国际数据、直通国际电话、技术保养及外判服务以及电话营业管理服务。至于本地流动通讯业务亦是其主营业务之一。而且集团亦有经营其化包括企业支援服务及多媒体服务等，由于集团涉及电讯服务供应，在过去几年一直占有市场较重要的比重下，令到集团的现金流相对稳定，令到过去5年间一直维持派发高于全年盈利的股息，派息比率平均达到110%。另外，过去5年的平均股息率亦达到7.28厘，成为了市场上高息股的选择。

香港电讯－ＳＳ于上一个交易日以 9.49 港元收市，全日上升 0.06 港元或 0.64%。集团过去5年的平均Beta值为 0.37，系统性风险低于大市。52周最高位曾见 10.8 港元，而最低位则曾见 7.91港元，股价于过去52周累计下跌 7.91%，不过，股价表现仍然跑赢恒指及国企指数。以现价 9.49 港元计，香港电讯－ＳＳ的股价较 50 天线只高出 2.04%，另外，现价亦较 200 天线亦只高出 6.8%，因此，股价未有升得过高，有望令到股价可以进一步上升。

市场预期集团今个财年的全年盈利预测会增长为 3%，另外，下一财年的盈利预测仍会增长 4.4%，另外，集团之前 5 年的年复合盈利为倒退 1.52%，不过，往后的 5 年的年复合盈利增长为 1.92%。以现价计，相等于过去 12 个月的追踪市盈率约 14.5 倍，市场给予集团的预测市盈率为 18.1 倍，较追踪市盈率为高。香港电讯－ＳＳ过去一年的派息比率为 114%，而集团过去的财年已派发 0.7649 元的追踪年股息，相等于 8.11 厘的年股息率，市场预期集团2024年全年仍然有望每股派 0.76 元，相等于 8.00 厘的预测股息率，较过去 5 年平均股息率 6.82 厘为高，因此，预期股价仍然有望作进一步的上升。

香港电讯 －ＳＳ股价于去年2月及4月两次升抵10.80港元的高位后，走势便开始逐步回落(见图1)，更在跌穿了所有的移动平均线支持后，逐步形成了一浪低于一浪走势，股价持续下行更跌至去年10月低位7.91港元后，才能见底。不过，同期的9天RSI则形成一底高于一底的RSI底背驰走势，反映下跌的压力逐步消散。股价在去年11月成功重返20天线及50天线后，便持续作出反弹，更成功收复了所有的移动平均线阻力外，拉动20天线向上突破50天线，形成了确认中期突破的走势。虽然股价在今年1月升抵9.65港元后再度见阻力，未能向上突破整个跌浪总跌幅的61.8%反弹目标9.68港元，但其后回调亦未有失守原有在38.2%反弹的目标水平9.02港元，因此，整个走势仍然属于正常回调。由于现时股份仍然有较高的股息率，在未来整体利息水平有回调的空间下，高息股仍然会成为资金追逐的对象，所以，预期香港电讯－ＳＳ的股价仍然会有进一步的上升空间。投资者可以在9.45港元水平买入，预期股价会有望升破之前在9.65港元的阻力，并100%完全修复，上望10.80港元，若果股价向下跌穿之前在9.00港元的支持，则宜先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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