友邦保险﹙1299﹚操作攻略　候70元入市　睇实呢条平均线｜彭伟新

友邦保险（1299）是一家主要提供人寿保险的投资控股公司。该集团提供的产品和服务范围包括寿险、意外和医疗保险、储蓄计划以及针对企业客户的雇员福利、信贷保险和退休保障服务。集团在八个业务分部运营，分别是香港、泰国、新加坡、马来西亚、中国、韩国、其他市场和集团企业中心分部。

在过去一年，由于美元持续加息，友邦保险的业绩受到压力。然而，随著美元加息周期的结束，集团整体收益有望开始回升。根据今年6月底的业绩数据，集团的收入增长达到1.7倍。市场预期该集团今年全年的盈利增长为23倍，明年的盈利预期增长为23.5%。此外，集团的5年复合盈利增长预测从之前的1.28%逐步增加至56.26%。

以现价计，友邦保险的追踪市盈率为102倍，相当高。然而，市场预期该集团在今年的整体盈利增长强劲，从而导致每股盈利快速增长。因此，预期2023年友邦保险的市盈率将下降至15倍，低于追踪市盈率，整体估值有上升的空间。友邦保险在本财年已派发了每股0.4229港元的股息。市场预期该集团今年全年每股派息将达到0.85元，按照目前股价计算，预期股息率为1.18厘，低于过去5年平均股息率的1.67厘。

友邦保险的上个交易日收盘价为71.4港元，全日下跌了2.05港元，跌幅为2.79%。该集团在过去5年的平均Beta值为0.88，意味著其系统性风险低于整体市场，主要是由于其保险股的走势稍微优于市场带动。该股票的52周最高价为93.65港元，最低价为61.15港元，过去52周股价累计下跌了1.24%。相较于同期的恒生指数表现，友邦保险的股价表现较好。以现价71.4港元计算，友邦保险的股价高于50天均线4.71%，但低于200天均线7.02%。这暗示著股价仍处于反弹阶段，并仍有继续反弹的潜力。

友邦保险的机构投资者持股比率为51.04%。从今年6月30日至11月24日期间，该股价下跌了9.73%。然而，在这段期间并未出现资金流出的情况，相反，共有27.47亿港元的资金流入（见图1）。其中大户投资者占了14.15亿港元，散户则占了13.32亿港元。在这段期间，大户投资者的坐货比率曾达到最高的7.84%，然后回落；最低曾跌至-3.04%。而上周五的坐货比率为3.95%。这反映出资金流动力正在改善，有助于股价反弹。

友邦保险的股价在今年1月曾升至最高点93.65元，然后持续下跌并跌破了各个移动平均线的支撑。最低价曾跌至今年的最低点61.15元，之后开始出现走势上的见顶迹象。特别是在股价触底之前，9天RSI已于今年8月先行触底，形成了一个RSI牛背驰走势，底部高于前一次底部。根据整个下跌波段总跌幅的61.8%作为目标，股价可以上升至81元水平，相对于市场给出的平均目标价102元较低（见图1）。

投资者可以在股价回到70元水平时进行中期持有，目标价位为102元。如果股价能够稳定在50天均线以上，则可以继续持有并等待进一步的反弹。然而，一旦股价跌破50天均线，则应先行出售以限制损失。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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