渣打：看好亚洲中国股市　若有中央政策推动　恒指年内上试两万三

渣打银行财富管理首席投资办公室发表《2023年第二季市场展望》报告，渣打北亚区投资总监郑子丰表示，看好亚洲（除日本．下同）、中国股票市场以及高质素债券，以稳定安全收益作为目标。此外，预计恒指将在19000至21000点横行，如中央有经济政策推动可试探23000点。

银行危机未反映

对于联储局加息展望，预期美国于上半年料再加息一次，下半年因经济数据而掉头减息，不过相信减幅不会大于半厘。另外，郑子丰表示，美国主要受银行危机影响，预计未来将会加强监管区域银行的力量，意味著贷款未来增长将会有压力，影响著美国GDP增长，预计美国会有80%进入衰退周期。

他又指，观察以往11个经济衰退周期，股票估值平均录得负11%增长，而目前股票市场仍有正2%增长，即还有13%下行空间。加上，经济环境未明朗之际，渣打对股票市场投资仍保持保守态度。

看好亚洲及中国股市

郑子丰表示渣打长线重仓亚洲、中国股票市场。他认为美元加息开始见顶、美国很大可能步入衰退、加上欧洲加息压力强劲情况下，资金有可能外流到亚洲市场。另外认为亚洲市场比起其他市场有接近20%折让，有强劲的上行空间。

随著中国经济重启，有助增加企业盈利增长。市场普遍认为亚洲市场全年会有5%增长；中国市场有15%增长，但渣打认为在15%基础上仍有2至3%上行空间。相信在国务院总理李强新班底带领下，会有更多推动经济发展政策出台，带动中国经济向上行，恒指亦会受惠。预计恒指会在19000至21000点横行，如有政策支持下可以上试23000点。

日圆上试6.3算

渣打香港投资策略主管梁振辉表示，美国十年期国债债息有机会跌向3厘，甚至低见2.75厘，对于高风险高债息的企业债不看好，渣打目前重仓于成熟市场国债、高稳定性亚洲企业债，另看好亚洲美元债。

外汇方面，梁振辉表示美元未来走势“易跌难升”，令到港元亦有下行风险。看好日圆以及欧元，日圆目前6算，但预计日本央行行长换届，以及去年通胀有改善，日元可上试6.2至6.3算水平，但升到7算机会渺茫。另外，欧元因有加息压力，相对美元有息差优势，仍有上升空间。

商品方面，黄金在以往经济衰退周期中，平均有12%回报，值得超配。另油价方面不看好，因为美国未有措施调整石油储备，短期内油价虽因供应减少而上升，但长期不看好。