“十四五”规划力促体育产业发展　专家拆解拣两只龙头股之谜

新冠肺炎疫情肆虐，全球确诊染疫人数逾4,100万人，并夺走了超过113万条人命。在这场世纪疫症的阴霾笼罩下，让世人了解到个人健康的重要性，甚至较财富更为重要。为让个人生活变得更健康，饮食上更著重营养均衡，日常多做运动，已成为人类生活的新常态，促使体育用品股成为今年投资者关注对象，其中李宁（2331）在今年内多次破顶，并且获大行唱好。分析员认为体育用品股仍为关注对象，惟建议待股价回落时才考虑；并指出拣股策略则不应将目光投放在估值较平的股份上。

体育股获投资者追捧，疫情肆虐自然是其中一个因素。至于内地推动国内大循环，以及十四五中拟增设体育场地设施，则是另一个推动体育用品股上扬的动力。以李宁为例，从8月起升势加速，先突破30元关口，在本周三（21日）更高见42.6元，创下历来新高。

中央推动十四五国策　振兴体育产业

市民对健康认知提高，成为股价上扬动力外，国策因素亦不可忽视。内地希望透过国内及国际双循环，让经济重拾活力，消费与内需正是内循环重要一环。更重要是中央政府计划在十四五期间，致力推动体育产业发展。

国家主席习近平在上月于北京主持召开教育文化卫生体育领域专家代表座谈会，就“十四五”时期经济社会体育产业高质量发展，不断满足体育消费需求。

在本月10日的例行吹风会上，国家发布《关于加强全民健身场地设施发展群众体育的意见》，主要内容为完善健身设施建设顶层设计，增加健身设施有效供给，补齐群众身边的健身设施短板，大力关展群众体育活动，统筹推进疫情防控及全民健身促进工作。既然获得政策扶持，体育用品股价自然有较佳表现。

阮子曦偏好李宁

分析员亦看好体育用品股前景，中国通海证券投资策略联席总监阮子曦认为相关股份仍有上升空间，与“双11”购物节即将到来有关，因为“双11”乃是体育用品的销售旺季。不过目前两大龙头估值相当高，令投资者持货时或感到“不舒服”。

他明言是偏好李宁，可是近期大行予其目标价太进取，有大行予48元目标价，同时公司股价升势太凌厉，建议投资者待股价至40元边缘时才考虑；上望45元，有10%升幅。他亦指出投资者拣股时，不应考虑估值较平的股份，除非股价有突破，建议投资者还是将焦点放在李宁及安踏。

熊丽萍劝投资者勿高追股票

另外，骏达资产管理投资策略总监熊丽萍认为体育用品股短期升幅后，可趁回调时吸纳，加上就内地推动“十四五”政策而言，中央力谷内需消费，刺激新型消费模式，带动体育产业令个别内需消费板块如零售、运动用品等见受惠，利好行业发展。

她进一步指出，中国9月消费数据优于预期，政策推动内地体育产业，坊间看好体育产业市场的发展前景。可是运动用品龙头股李宁及安踏股值都偏高，入场门槛颇昂贵。

就熊丽萍而言她表示偏好安踏前景，特别是FILA收入持续超越市场预期，强大的品牌效应令FILA 2020首两季收入在疫情冲击之下仍有接近1成营收增长，成为集团收益贡献最大的品牌。但她并不建议投资者高追股票在破顶一刻追入，指应“趁低吸纳”等回调到85或86元才入手安踏。