星展料全年零售销售同比跌17%　第四季或轻微复苏

新冠肺炎重创零售业，星展银行香港及中国内地消费品行业分析师许明蕙认为，内地零售业的复苏步伐快过香港，而香港零售业因游客下跌，短期内市况难见反弹，料全年零售销售同比跌17%。不过，由于去年社会运动的低基数效应、零售商加重澳门及内地市场业务，下半年市况或轻微复苏。

她表示，自去年下半发生社会事件至今，零售销售持续录得双位数跌幅，预期疫情可于今年7月受控，以及去年的低基数效应下，料第二季非必需品商户同店销售跌约六成，第三季跌幅收窄至约30%，而第四季有望呈正增长，全年整体跌幅约17%，明年则有望回弹11%，建议可趁低买入六福（0590）、周生生（0116）及莎莎（0178）。

她提到，周大福、六福及莎莎等零售业龙头近年不断增加中国销售比重，随著内地肺炎疫情缓和，4月同店销售已恢复约七、八成，五一黄金周亦带动本地游消费，有助企业利润。另外，虽然游客访港意欲下降，但不少本地零售商在澳门亦有销售点，认为可作本港零售商的“补给”。她称本地零售商普遍计划在港减少约5至10%门店，采取放无薪假、加强自动化程序等措施，长远有助改善成本结构。

内地零售业方面，她认为市况较香港稳定，尤其是大卖场、超市及百货公司表现突出，电子商贸业务发展快速，疫情下同店销售录得增长，复工后复苏速度亦快，看好超市龙头股高鑫零售（6808）及百货股金鹰商贸（3308）。