【税贷攻略】2厘息借10万蚊炒股　年赚逾倍　过来人亲述个中要诀

税贷战的硝烟已经燃起，多间本地银行纷纷推出税贷计划，什么“年息低至⋯⋯”、“利息回赠”、“现金券奖赏”、“特选客户”等，名目繁多。申请人一旦看漏细则或未符合条件，随时借了较贵的税贷息率。华侨永亨信用财务总经理吴帼欣及80后认可财务策划师黎家良，分别以业界人士及过来人的身分，总结出4个税贷攻略，化繁为简。

税贷“理论上”是针对交税的短期贷款，但吴帼欣直言，客人借钱多用在其他地方，包括找卡数和投资，原因是税贷属利息最平的无抵押私人贷款，“如果息率只得2%，但有把握放在其他地方，赚取4%甚至6%的回报，你会唔会借？”

08年低吸冠君    财息兼收

著有《有升有息》的黎家良便称，2008年金融海啸期间，试过以2厘左右的息率借入10多万元税贷，然后全数买入当时股息率高达10厘的房托冠君﹙2778﹚，以赚取约莫8厘的息差。“冠君特点之一是将至少9成税后净收益用作派息，佢揸住朗豪坊商场等物业，我当时观察人流无减少，又无吉铺，估计租金收入会维持稳定。”

1年过后，黎家良除了如愿收息，股价也升了逾倍，“财息兼收”。其后数年，黎继续借入税贷投资，对象更扩展至亚洲债券基金和人民币等资产。直至2013年，他手上已拥有超过50万元资金，有感财务宽裕，才放弃税贷这个“集资”渠道。

攻略一、确保每月人工够还款

黎家良以“过来人”身份表示，借入税贷等于“预支”人工，未来一段时间须每月还款，因此要好好管理生活开支，确保每月有足够人工还债，避免“贱卖”资产。与此同时，投资目标应以“套息”交易为主，确认有不错的息差可赚，方借钱入市，“不时见到人乱借，结果损手离场。”

黎又提醒，过早借税贷容易出错，因为借钱后便开始还本金、利息，有追赶回报的压力而误判，“其实去到第二年2、3月仲可能有税贷计划，应等时机啱先借。”所谓时机，除了时入市价之外，还因港股一般是3、4月公布年度业绩，然后才到除净日，过早买入等派息只能“干等”。

攻略二、直接比较实际年利率﹙APR﹚

另外，税贷计划五花八门，要比较哪间银行较著数，黎家良仍然建议直接比较实际年利率（APR），“有些银行声称息率低、甚至免息，却收取一笔手续费，结果资金成本高过市面整体水平，但手续费等一切资金成本都会在APR的公式下都会显现，因此APR是最佳的利息衡量指标。”

APR以外，还要小心还款期。黎指部分银行通过增设两个月左右的“免息免供期”，来拖低APR的计算结果，所以在同一APR下，实际还款期较短的计划，所衍生的利息支出较低。

攻略三、小心捆绑条款

吴帼欣不讳言，目前仍有不少机构以低APR税贷作“利诱”，但同时捆绑附带条款，例如要求客人购买指定产品或服务，或利用回赠利息或礼券来拉低APR，又或者仅限合资格的新、旧客户享有优惠。

吴帼欣注意到附带条件的税贷愈来愈不受客人欢迎，即使去年业界“斗劈”交出创新低的APR，整个市场在期内仍然萎缩。有见及此，华侨永享今年索性放弃附带条款，转阵推“终极清水版”税贷，据不同客人的信贷质素厘订“一口价”APR。

攻略四、计划借按揭置业　不宜借税贷

黎家良提醒，有置业计划的人不宜借税贷，因为银行审批物业按揭申请时，会把税贷还款计入每月供款入息比率测试中。黎举例一个月入3万元的港人，按测试要求每月最多只能用1.5万元收入供楼，但当他每月要偿还共1万元的税贷本金和利息，用作偿还按揭的收入会被限制至最多5,000元，更难通过测试。若税贷客为过测试而提早还钱，则可能被罚息或手续费，代价比原来息率还要高。

目前，港股逼近10年高位，在市民的角度，借税贷投资也许不如往日容易。黎家良表示，他习惯以市盈率及股息率来判断港股的平贵，但恒指市盈率已达14倍的水平，远高于2016年初约8倍的水平，股息率却未能跟上，甚少收息股有折让价，缺乏空间做套息交易，“（借税贷）买当炒股票绝对不宜”。

黎认为，现时仅少部份收息的REITS或电讯股股价落后，例如置富（0778）及和记电讯（0215），选择并不多。也许，利用税贷买股票的“黄金时代”，逐渐走向尾声。