联想集团（0992）人工智能电脑　仍为推升股价主要催化剂｜彭伟新

联想集团今年第二季公布将会推出拥有AI能力的人工智能电脑，市场一度把联想的股价推升上最高位见12.26港元后，曾两度见阻力回调，不过，整体走势未有进一步上升，更在股价持续回落下，形成了一浪低于一浪走势，并最低曾跌至8.82港元。

市场未有计入集团在人工智能电脑带来的收入增长，主要是市场上仍然资金紧绌，令到市场在未见到人工智能电脑可以为集团带来巨大的盈利前，投资者仍未敢过份乐观。不过，按在美国上市的戴尔电脑(DELL)及惠普(HP)在上季的业绩强劲，主要是受惠AI电脑的推出，因此，联想集团的AI电脑产品相信仍然会如戴尔及惠普等录得较强的收入增长。

集团首个人工智能电脑产品系列主要是提供设备推理和人工智能功能，而且更能提供实时接入，收据安及私隐能力，而集团的混合式人工智能策略同时涵盖了设备、基础设施及服务各元素，可优化各项指标的表现。而时集团非个人电脑部份占了三大集团总收入的47%，已创历史新高，预期各业务未来可以录得双位数的增长。

联想集团现价的股息收益率及股东收益率分别为4%及8.5%，较同业及板块的中位数高，由于集团5年的Beta值为1，较同业的0.75稍高，当市况逐步向好后，可以带动联想集团有较佳的股价表现，而过去一年的股价总回报为20.2%，较市场同业及整个板块表现为佳。

市场上分析师对集团的前景仍然看好，目标价及合理价分别为12.37港元及11.69港元，较现价分别有31.8%及24.4%的潜在升幅，不过历史派息率一向不太高，去年只有54%，因此，股息收益率现时只有4%水平。

股价于去年10月由低位7.64港元开始反作出一浪高于一浪上升，更于今年5月及6月两次升抵12.26港元水平后形成见顶后，股价转为回落并形成了一浪低于一浪走势，股价反复回落并一度失守了整个升浪总升幅的61.8%回调目标位9.35港元，低于上周曾见8.82港元后，在9天的RSI多次未有大幅跌穿30水平下，形成了见底走势。

股价已连续5个交易日以阳烛收市，更收复了20天线阻力，预期股价可以继续作出反弹，可以按之前原已失守的前升浪总升幅的38.2%回调目标位10.48港元作为今次反弹的主要阻力。投资者可以在9.45港元买入，上望10.40港元，至于股价若一旦失守上周低位8.80港元的话，宜先行沽出止蚀。

本人并没有持有股份及相关衍生产品之权益。

【财经专栏】资金流事务所．彭伟新

资深证券分析师，证券研究经验超过20年。除了熟习基本分析方法外，对技术分析亦有深入研究。在大台技术分析节目中担任主持，曾主讲多个不同范畴的技术分析研讨会及课程，近年更钻研以资金流向作为分析股市的方法，并藉不同媒体频道与投资者分享。

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