高盛称若特朗普当选　MSCI中国指数公允值或降至50点跌幅达28.5%

高盛首席中国股票策略分析师刘劲津及高盛亚太区首席股票策略分析师慕天辉团队撰写报告，指出若果美国共和党候选人﹑前总统特朗普胜出大选，在严峻情况下一旦加征60%进口关税，预料MSCI中国指数公允价值由70点降至50点，跌幅达28.5%。

高盛预期在该情景下，科技硬体﹑交通及耐用品可能会落后，消费科技﹑消费服务及能源可能会相对跑赢。目前该行维持MSCI中国指数基本目标为70点。

高盛指出考虑到特朗普表明如再上场，会针对来自内地产品加征60%关税，或会在未来1至2年拖累内地经济增长降低2个百分点，人民币兑美元将由7.3贬值至8左右。该行又指出若出口上市公司所有来自美国的收入，均受到加征关税影响，盈利或最多跌13%。

共和党治下MSCI中国指数升52%

据高盛过往的统计显示，在共和党总统管治下，A﹑H股普遍表现较佳。在包括8个美国总统任期内，在共和党总统领导下MSCI中国指数平均升幅为52%，在民主党总统管治下，MSCI中国指数下跌19%。在特朗普管治下，中国股票上升84%，年复合增长率16.5%，但拜登出任总统期间则下跌46%。不过特朗普提出的措施较以往共和党执政时更鹰派，因此过往资料未必有比较意义。

在2018年至2020年中美贸易紧张时，贸易及科技硬体成为磨心。高盛指，若历史重演，特朗普重返白宫，估计电动车、新能源供应链及科技硬体相关的中国出口公司会面临更大的挑战。相反，中国互联网、ADRs、交易所营运商反而较为有利。